Trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimas. Finansinių ataskaitų analizė. Grynojo apyvartinio kapitalo ir bendro likvidumo koeficiento pokyčių priežastys

Balansiniame turte pateikiama informacija apie įmonės turimo kapitalo paskirstymą. Pagrindinis balanso turto straipsnių grupavimo bruožas yra jų likvidumo laipsnis. Tuo remiantis visas turtas skirstomas į ilgalaikį (pagrindinį kapitalą) ir trumpalaikį (trumpalaikį) turtą. Didelę reikšmę turi įmonių lėšų paskirstymas. Gamybos ir finansinės veiklos rezultatai, taigi ir įmonės finansinė būklė, labai priklauso nuo to, kokios lėšos investuojamos į pagrindinį ir apyvartinį kapitalą, kiek jų yra gamybos sferoje ir apyvartoje, piniginėje ir materialinėje sferoje. forma. Todėl, analizuojant įmonės turtą, pirmiausia reikėtų ištirti jo sudėties, struktūros pokyčius ir juos įvertinti.

Turto straipsnių analizei naudosime 1 raidos lentelę. Iš 1 lentelės duomenų matyti, kad įmonės turtas per analizuojamą laikotarpį ženkliai išaugo, augimo tempas siekė 159,8%. Tai daugiausia lėmė imobilizuoto turto augimas, kuris išaugo 91,8 proc.

Didėjo ir trumpalaikis įmonės turtas – padidėjo 29,5 proc. Didžiausias padidėjimas įvyko straipsnyje „Gautinos sumos“, augimo tempas – 80,2 proc. Nagrinėjamu laikotarpiu įmonės lėšos padidėjo 39,4 proc. Kalbant apie atsargų vienetą, sumažėjo 33,8 proc.

1 lentelė

Balanso turto straipsnių analitinis grupavimas ir analizė

Detalesnei turto struktūros analizei naudosime 2 lentelę. Remiantis 2 lentele matyti, kad per ataskaitinį laikotarpį labai pasikeitė analizuojamos įmonės turto struktūra: padidėjo pagrindinio kapitalo dalis, o 2008 m. apyvartinio kapitalo dalis atitinkamai sumažėjo 9,7 procentinio punkto. Tarp ilgalaikio turto didžiausia dalis tenka ilgalaikiam turtui.

Atsargų būklė turi didelę įtaką įmonės finansinei būklei. Mažesnės, bet mobilesnės atsargos reiškia, kad atsargose įšaldoma mažiau finansinių išteklių. Didelių atsargų buvimas rodo įmonės veiklos nuosmukį. Atsargų dalis sumažėjo 12 procentinių punktų. Tai daugiausia lėmė 8,2 punkto sumažėjusi gatavų gaminių dalis, o tai rodo kapitalo apyvartos pagreitį.

Būtina išanalizuoti gautinų sumų pasikeitimų įtaką įmonės finansinei būklei. Jei įmonė plečia savo veiklą, didėja klientų ir gautinų sumų skaičius. Vadinasi, gautinų sumų augimas ne visada vertinamas neigiamai. Būtina atskirti normalią ir pradelstą skolą. Pastarųjų buvimas lemia kapitalo apyvartos sulėtėjimą. Mūsų pavyzdyje gautinų sumų dalis padidėjo 3,1 procentinio punkto, o straipsnyje „Pirkėjai ir klientai“ – ženkliai išaugo dalis (9,6 punkto), o straipsnyje „Išmokėti avansai“ sumažėjo 4,4 taško.

2 lentelė

Detali balanso turto straipsnių analizė

Lėšų padidėjimas sąskaitose paprastai rodo įmonės finansinės būklės stiprėjimą. Jų sumos turi pakakti pirmenybinėms išmokoms padengti. Tačiau didelių grynųjų pinigų likučių laikymas ilgą laiką gali būti netinkamo apyvartinio kapitalo panaudojimo rezultatas. Pagal mūsų pavyzdį, ataskaitinio laikotarpio pabaigoje grynųjų pinigų dalis sumažėjo nežymiai – 0,8 procentinio punkto.

Jeigu balanso turtas atspindi įmonės lėšas, tai įsipareigojimuose nurodomi jų susidarymo šaltiniai. Įmonės finansinė būklė labai priklauso nuo to, kokiomis lėšomis ji disponuoja ir kur jos yra investuotos. Pagal nuosavybės laipsnį naudojamas kapitalas skirstomas į nuosavą ir skolintą kapitalą. Pagal naudojimo trukmę skiriamas ilgalaikis (pastovus, nuolatinis) ir trumpalaikis kapitalas.

Balanso įsipareigojimų straipsnių analizę pradedame nagrinėdami 3 lentelę. Nagrinėjamu laikotarpiu įmonės turto šaltinių augimo tempas siekė 159,8%. Tai daugiausia lėmė nuosavo kapitalo padidėjimas 61,3 proc. Šis faktas teigiamai apibūdina įmonės finansinį stabilumą.

Skolintas kapitalas per analizuojamą laikotarpį išaugo 55%. Labiausiai padidėjo eilutė „Mokėtinos sumos“ – 89,1 proc., taip pat „Trumpalaikės paskolos ir paskolos“ – 77,1 proc. Analizuojant mokėtinas sumas, reikia atsižvelgti į tai, kad tai taip pat yra gautinų sumų padengimo šaltinis. Mūsų pavyzdyje, laikotarpio pradžioje gautinos sumos viršija mokėtinas sumas 77 061 tūkst. rublių (130 799 - 53 738), laikotarpio pabaigoje - 134 128 tūkst. (235723 – 101595). Tai rodo nuosavo kapitalo imobilizavimą į gautinas sumas ir neigiamai apibūdina įmonės finansinę būklę.

Ilgalaikiai įsipareigojimai sumažėjo 9,4 proc. Ilgalaikių įsipareigojimų padidėjimas gali būti vertinamas kaip teigiamas veiksnys, nes jie prilygsta nuosavam kapitalui. Ilgalaikių įsipareigojimų sumažėjimas kartu su trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimu gali lemti įmonės finansinio stabilumo pablogėjimą.

3 lentelė

Balanso įsipareigojimų straipsnių analitinis grupavimas ir analizė

Įsipareigojimų balansas	Į pradžią	Pagaliau	Absoliutus	Tempas	Tempas
	laikotarpį	laikotarpį	nukrypimas	augimas, %	augimas, %
Turto šaltiniai – iš viso
Nuosavas kapitalas
Skolintas kapitalas
įskaitant
ilgalaikes pareigas
mokėtinos sąskaitos

Detalesnė balanso įsipareigojimų straipsnių analizė atlikta naudojant 4 lentelę. 4 lentelėje parodyta balansinių įsipareigojimų struktūra. Didžiausią dalį turto šaltiniuose užima nuosavas kapitalas, kurį sudaro įstatinis kapitalas, ankstesnių metų nepaskirstytasis pelnas ir ataskaitinių metų nepaskirstytasis pelnas. Akcinio kapitalo dalis turto šaltinių struktūroje padidėjo 0,7 procentinio punkto. Tai rodo padidėjusį įmonės savarankiškumą. Tačiau reikia atsižvelgti į tai, kad įmonės veiklos finansavimas tik iš savo lėšų jai ne visada yra naudingas, ypač tais atvejais, kai gamyba yra sezoninė. Be to, reikia nepamiršti, kad jei finansinių išteklių kainos yra žemos, o įmonė gali užtikrinti didesnę investuoto kapitalo grąžą nei moka už kredito išteklius, tai pritraukdama skolintas lėšas, ji gali padidinti savo grąžą. nuosavybės.

Skolinio kapitalo dalis sumažėjo 0,7 procentinio punkto dėl padidėjusios nuosavo kapitalo dalies. Ilgalaikių įsipareigojimų dalis sumažėjo 3,2 punkto. Trumpalaikių paskolų dalis padidėjo 0,7 procentinio punkto, mokėtinų sumų dalis - 1,8 punkto. Keitėsi ir mokėtinų sumų struktūra: įsipareigojimų dalis straipsnyje „Tiekėjai ir rangovai“ padidėjo 2,4 procentinio punkto; skolos personalui dalis sumažėjo 0,3 punkto.

Apskritai įmonės finansinė būklė apibūdinama kaip teigiama.

4 lentelė

Detali įsipareigojimų straipsnių analizė, tūkst. rublių.

Įsipareigojimų balansas	Laikotarpio pradžioje		Laikotarpio pabaigoje		Nukrypimas
		procentų iki galo		procentų iki galo	procentais taškų
Turto šaltiniai – iš viso
Nuosavas kapitalas
Skolintas kapitalas
įskaitant
ilgalaikes pareigas
trumpalaikės paskolos ir paskolos
mokėtinos sąskaitos
tiekėjai ir rangovai
skola darbuotojams
skola nebiudžetinei lėšų
skola biudžetui
gautų avansų

Jei jums reikia skubiai atsikratyti trumpalaikių paskolų ar bent sumažinti jų dalį, turėtumėte pasinaudoti žemiau pateiktomis rekomendacijomis. Jie jums pasakys, nuo kokių skolų pradėti, kaip stengtis išvengti naujų paskolų ir kaip derėtis dėl restruktūrizavimo.

Norėdami sutrumpinti trumpalaikės skolintos lėšos krizės metu būtina:

• suskirstyti visus įsipareigojimus iki vienerių metų pagal terminą;
• pasirinkti šaltinius skubioms skoloms apmokėti;
• sutikti peržiūrėti paskolų ir kreditų sąlygas.

Kaip reitinguoti įmonės trumpalaikius skolinius įsipareigojimus pagal terminą

Norėdami sumažinti dalį trumpalaikės paskolos reikia:

• išanalizuoti kiekvienos individualios sutarties (sutarties) sąlygas;
• visas skolas suskirstyti į kelias kategorijas (apie skolų valdymo efektyvumą žr.).

Pavyzdžiui, į pirmąją kategoriją įtraukite skolas, kurių mokėjimo terminas negali būti atidėtas – skubios (pavyzdžiui, su). Antroje – sutartys, kurių grąžinimas gali būti šiek tiek atidėtas (pavyzdžiui, su kuriomis gali laukti apmokėjimo). Jei tokių sutarčių daug, gali susidaryti kelios eilės.

Kaip pasirinkti trumpalaikių įsipareigojimų grąžinimo šaltinius krizės metu

Renkantis einamųjų įsipareigojimų grąžinimo šaltinius, svarbu atsižvelgti į visas galimas rizikas, įskaitant kritimo grėsmę. Štai kodėl krizės metu geriau iš sąrašo iš karto išbraukti galimybę pritraukti paskolas. Praktikoje šio finansavimo būdo pasirinkimas dažnai tampa priežastimi.

Turėsime apsiriboti vidiniais įmonės ištekliais. Pirmiausia verta atlikti nuolatinį viso turto tyrimą (daugiau informacijos žr.). Iš gauto turto atrinkite turtą, kurį galima parduoti be rizikos visiškam pagrindinės veiklos nutraukimui ar sustabdymui. Taip atsilaisvinsite pinigų skoloms apmokėti ir kartu sutaupysite pinigų.

Be to, būtina nustatyti pastatų, statinių ir žemės sklypų naudojimo galimybes. Nekilnojamojo turto objektai, nesusiję su pagrindine įmonės veikla (arba objektai, kurių realizavimas nesustabdys gamybos) kainuoja p. Verta paminėti, kad grynieji pinigai iš pardavimo, taip pat objektai, susiję su nepelninga gamyba (uždaryti pagal), gali būti naudojami trumpalaikiams įsipareigojimams apmokėti tik po apmokėjimo.

Ypatingo dėmesio nusipelno nebaigtų statybos projektų pardavimo klausimas (daugiau informacijos, kada tai pagrįsta, žr.). Taip pat būtų naudinga apsvarstyti galimybę greitai išieškoti ar parduoti gautinas sumas, o gautas lėšas panaudoti paskoloms ir kreditams apmokėti (plačiau žr. ir). Didelę sumą galima gauti pardavus inventorizavimo metu nustatytas perteklines atsargas. Beje, jei turite trumpalaikių finansinių investicijų, turėtumėte jas išsigryninti krizės metu.

Kaip pasiekti pritrauktų trumpalaikių paskolų ir paskolų finansavimo sąlygų peržiūrą

Krizės metu sumažinkite dalį trumpalaikės paskolos galima jas pakeičiant ilgalaikėmis (t.y. perkeliant iš penktos balanso dalies į ketvirtą). Norėdami tai padaryti, turite, pavyzdžiui, įvesti .

Tai iš esmės reiškia, kad finansų direktorius turės šiek tiek padidinti bendrą skolos sumą, bet taip pat pakeisti paskolų terminus ir sumažinti mėnesines įmokas.

Formulė. Pradelstų mokėtinų sumų dalies įsipareigojimuose apskaičiavimas

Šis sprendimas sumažins įmonės einamąsias išlaidas, taip pat neutralizuos riziką, kad vienas iš bankų kreditorių pateiks prašymą paskelbti įmonę bankrutavusia, ypač jei išaugs pradelstų mokėtinų sumų dalis (kaip to išvengti, žr.) .

Gautinų ir mokėtinų sumų būklė, jų dydis ir kokybė turi didelę įtaką įmonės ar įmonės finansinei būklei.
Mokėtinų sumų padidėjimas rodo sutartinių įsipareigojimų nevykdymą. Būdas jį sumažinti – pašalinti priežastis, lėmusias sutartinių įsipareigojimų nevykdymą.
Organizacija ar įmonė gali sudaryti rezervus abejotinoms skoloms atsiskaitymams su kitomis organizacijomis ir asmenimis už išsiųstą produkciją, rezervų sumas priskirdama savo veiklos finansiniams rezultatams.
Sutartyje nustatytais terminais negrąžintos gautinos sumos laikomos abejotinomis. Pažymėtina, kad abejotinų skolų rezervas formuojamas tik teisėtoms gautinoms sumoms, tai yra skoloms, atsiradusioms pagal sandorį, kuris negali būti laikomas niekiniu. Apmokestinant pelną, jis perkeliamas į abejotinų skolų rezervą, kuris pripažįstamas įmonės nuostolių dalimi.
Remdamasis AF OJSC "Auditas" balanso duomenimis, išanalizavau gautinų ir mokėtinų sumų apimties ir sudėties dinamiką, duomenys pateikti priedo lentelėje Nr.3.
Gautinos sumos, palyginti su ataskaitinio laikotarpio pradžia, padidėjo 8467,0 rubliais dėl gautinų sumų padidėjimo, mokėjimai už antrąjį numatomi greičiau nei per 12 mėn.
Mokėtinos sumos didėja dėl išaugusios skolos klientams, socialiniam draudimui ir biudžetui. Mokėtinų sumų padidėjimas rodo sutartinių įsipareigojimų nevykdymą.
Teigiama tendencija nelaikytina trumpalaikių įsipareigojimų (pirmiausia skolų) dalies didėjimas ir nuolatinė trumpalaikių paskolų bei kreditų dalis, rodanti lėšų trūkumą ilgalaikei paskolai grąžinti. Trumpalaikių įsipareigojimų augimas mažina nuosavo kapitalo dalį bendroje įmonės ar įmonės lėšų šaltinių sumoje.
Teigiamu reiškiniu taip pat negalima vadinti trumpalaikių ir ilgalaikių įsipareigojimų padidėjimo, ženkliai sumažėjus nuosavam kapitalui ir rezervams. Bendras įmonės šaltinių didėjimas dažniausiai vertinamas teigiamai, tačiau šiuo atveju matome trumpalaikių ir ilgalaikių skolinimosi didėjimą, kurių augimo tempai kelia grėsmę įmonės finansinei priklausomybei ir mokumui.
Įmonės mokumo analizė
Vienas iš įmonės ar firmos finansinę būklę apibūdinančių rodiklių yra jos mokumas.
Mokumas – tai galimybė laiku grąžinti savo mokėjimo įsipareigojimus grynųjų pinigų ištekliais.
Mokumo analizė reikalinga ne tik įmonei ar firmai, norint įvertinti finansinės veiklos ir būklės prognozę, bet ir išorės investuotojams.
Mokumo vertinimas atliekamas pagal trumpalaikio turto likvidumo charakteristikas, tai yra laiką, reikalingą jam konvertuoti į pinigus.
Balanso likvidumo analizė susideda iš turto, sugrupuoto pagal likvidumo mažėjimo laipsnį, palyginimo su trumpalaikiais įsipareigojimais, kurie grupuojami pagal jų grąžinimo skubumo laipsnį.
Trumpalaikis turtas pagal likvidumo laipsnį skirstomas į:
1. Pinigai, trumpalaikės finansinės investicijos.
2. Pagaminta produkcija, išsiųstos prekės, gautinos sumos.

Įmonės finansinės būklės analizė

Skaičiavimo dalies užduotis.

Įmonės finansinė būklė išreiškiama jos turto ir įsipareigojimų struktūrų, t.y. įmonės lėšų ir jų šaltinių santykiu. Pagrindiniai finansinės būklės analizės uždaviniai – nustatyti finansinės būklės kokybę, ištirti jos pagerėjimo ar pablogėjimo per laikotarpį priežastis, parengti rekomendacijas įmonės finansiniam stabilumui ir mokumui gerinti. Šios užduotys sprendžiamos remiantis absoliučių ir santykinių finansinių rodiklių dinamikos tyrimu ir suskirstytos į šiuos blokus:

1. turto ir įsipareigojimų struktūrinė analizė;
2. finansinio stabilumo analizė;
3. mokumo (likvidumo) analizė;

Rodiklių skaičiavimo ir analizės informacijos šaltiniai yra metinės finansinės ataskaitos. (16 parinktis)

Balanso lapas
TURTAS	Linijos kodas	metų pradžiai	pabaigoje
1
I. Ilgalaikis turtas
Nematerialusis turtas
Ilgalaikis turtas
Vyksta statybos
Pelningos investicijos į materialųjį turtą
Ilgalaikės finansinės investicijos
Kitas ilgalaikis turtas
Iš viso I skirsnyje
II. Turimas turtas
įskaitant
žaliavos, reikmenys ir kitas panašus turtas
auginimui ir penėjimui skirti gyvūnai
nebaigtos gamybos išlaidos
gatavų gaminių ir prekių perpardavimui
išsiųstos prekės
PVM nuo įsigyto turto
Gautinos sumos (mokėjimai, kurių tikimasi praėjus daugiau nei 12 mėnesių nuo ataskaitos datos)
Gautinos sumos (mokėjimai tikėtini per 12 mėnesių nuo ataskaitos datos)
Trumpalaikės finansinės investicijos
Grynieji pinigai.
įskaitant
einamąsias sąskaitas
užsienio valiutos sąskaitos
kitų lėšų
Kitas trumpalaikis turtas
Iš viso II skirsnyje
BALANSAS
PASIVUS	Linijos kodas	metų pradžiai	pabaigoje
1
IV. Kapitalas ir rezervai
Įstatinis kapitalas
Papildomas kapitalas
Rezervinis kapitalas
Socialinės srities fondas
Specialiosios paskirties finansavimas
Ankstesnių metų nepaskirstytasis pelnas
Nepadengtas ankstesnių metų nuostolis
Ataskaitinių metų nepaskirstytasis pelnas
Nepadengtas ataskaitinių metų nuostolis
Iš viso IV skirsnyje
V. Ilgalaikiai įsipareigojimai
Paskolos ir kreditai
įskaitant
banko paskolos
Kiti ilgalaikiai įsipareigojimai
Iš viso V sekcijai
VI. Trumpalaikiai įsipareigojimai
Paskolos ir kreditai
įskaitant
banko paskolos
kitos paskolos
Mokėtinos sąskaitos
įskaitant
tiekėjai ir rangovai
mokėtinos sąskaitos
skolos dukterinėms ir dukterinėms įmonėms
skola organizacijos personalui
skola valstybės nebiudžetiniams fondams
skola biudžetui
gautų avansų
kiti kreditoriai
Skola dalyviams (steigėjams) už pajamų išmokėjimą
būsimų laikotarpių pajamos
Atsargos būsimoms išlaidoms ir mokėjimams
Kiti trumpalaikiai įsipareigojimai
Iš viso VI skirsnyje
BALANSAS

Bendras įmonės finansinės būklės dinamikos įvertinimas.

Norint bendrai įvertinti įmonės finansinės būklės dinamiką, balanso straipsniai turėtų būti suskirstyti į atskiras specifines grupes pagal likvidumą (turto straipsniai) ir įsipareigojimų terminą (įsipareigojimų straipsniai). Remiantis suvestiniu balansu, atliekama įmonės turto struktūros analizė, kurią tvarkingesne forma patogiau atlikti tokia forma:

Suvestinis balansas.

1 lentelė.

Turtas	Metų pradžiai	Metų pabaigoje	Pasyvus	Metų pradžiai	Metų pabaigoje
1. Imobilizuotas turtas			1. Nuosavas kapitalas
2. Mobilus, trumpalaikis turtas			2. Skolintas kapitalas
2.1. Atsargos ir išlaidos			2.1. Ilgalaikės paskolos ir paskolos
2.2 Gautinos sumos			2.2. Trumpalaikės paskolos ir paskolos
2.3. Pinigai ir vertybiniai popieriai			2.3. Mokėtinos sąskaitos
Iš viso			Iš viso

• bendra įmonės turto vertė = valiuta arba balanso suma;
• imobilizuoto turto (t. y. ilgalaikio ir kito ilgalaikio turto) savikaina = balanso turto I skirsnio suma;
• eksploatacinio (mobilaus) turto kaina = balanso turto II skyriaus suma;
• gautinų sumų suma plačiąja šio žodžio prasme (įskaitant avansus tiekėjams ir rangovams) = balanso turto II skirsnio 230 ir 240 eilutės;
• laisvų pinigų suma plačiąja šio žodžio prasme (įskaitant vertybinius popierius ir trumpalaikes finansines investicijas) = ​​balanso turto II skirsnio 250 ir 260 eilutės;
• nuosavo kapitalo savikaina = III įsipareigojimų skyrius ir balanso įsipareigojimų V skyriaus 640 650 eilutės;
• skolinto kapitalo suma = balanso įsipareigojimų dalies IV ir V skirsnių suma be eilučių 640 650;
• ilgalaikių paskolų ir paskolų suma, paprastai skirta ilgalaikiam ir kitam ilgalaikiam turtui formuoti, balanso įsipareigojimų IV skirsnis;
• trumpalaikių paskolų ir paskolų, paprastai skirtų trumpalaikiam turtui formuoti, suma = balanso įsipareigojimų V skyriaus 610 eilutė;
• mokėtinų sąskaitų suma plačiąja šio žodžio prasme = balansinio įsipareigojimo V skyriaus 620 630 ir 660 eilutės.

Bendras balanso straipsnių dinamikos ir struktūros įvertinimas

Įmonės turto struktūros analizė.

2 lentelė.

Balanso turto straipsnių analitinis grupavimas ir analizė

Balansinis turtas	Laikotarpio pradžioje		Laikotarpio pabaigoje			Augimo tempas %
1. Turtas – iš viso
1.1. Imobilizuotas turtas
1.2 Trumpalaikis turtas
1.2.1 Atsargos
1.2.2. Gautinos sumos
1.2.3 Grynieji pinigai

Visas įmonės turtas per analizuojamą laikotarpį padidėjo 76 730 tūkst. rublių. (arba jų augimo tempas lyginant su laikotarpio pradžia buvo 160,88 proc.). Įmonės turtas padidėjo dėl ilgalaikio turto padidėjimo 38 476 tūkst. rublių. arba 195,84%, tuo pat metu trumpalaikio turto apimtis padidėjo 38 254 tūkst. arba 144,54 proc.

Balanso valiuta atspindi įmonės turtinę „galią“, todėl manoma, kad kuo didesnė balanso valiuta, tuo įmonė patikimesnė. Įmonės turto (t. y. ilgalaikio ir trumpalaikio turto) padidėjimas rodo teigiamą balanso pokytį.

Didžiausia dalis viso turto struktūroje tenka trumpalaikiam turtui (65,18% analizuojamo laikotarpio pradžioje ir 61,23% pabaigoje), todėl įmonė turi „lengvą“ turto struktūrą, kuri rodo įmonės turto mobilumą. .

Ilgalaikis turtas. Įmonės ilgalaikis turtas per analizuojamą laikotarpį padidėjo 38 254 tūkst. rublių. arba 195,84 proc. Ilgalaikis turtas didėjo daugiausia dėl reikšmingo ilgalaikio turto padidėjimo, nebaigtų statybų apimties padidėjimo, ilgalaikių finansinių investicijų atsiradimo, taip pat nematerialiojo turto padidėjimo. .

Taigi, ilgalaikio turto dalies padidėjimas viso turto struktūroje balansą padarė „sunkesnį“. Įmonės, turinčios „sunkią“ turto struktūrą, turi didelę pridėtinių išlaidų dalį (dėl ilgalaikio turto nusidėvėjimo ir priežiūros sąnaudų, susijusių su nuolatiniu remontu ir mokėjimu už komunalines paslaugas) ir yra ypač jautrios pajamų pokyčiams. Tačiau tokios įmonės dėl padidėjusios nusidėvėjimo sąnaudų dalies sąnaudų struktūroje gali turėti pinigų negaudamos pelno (nes pagrindinės veiklos pinigų srautų šaltiniai yra pelnas ir nusidėvėjimas). Taip yra dėl to, kad nusidėvėjimas yra įmonės sąnaudų dalis kaip savikainos dalis, kuri nėra sąnaudų straipsnis, nes mokėti nereikia. Tačiau nusidėvėjimo sąnaudų savybė yra tokia, kad jas galima visiškai konvertuoti į pinigus tik tuo atveju, kai įmonė neturi nuostolių.

Ilgalaikio turto struktūra per analizuojamą laikotarpį labai pasikeitė, nors tuo pat metu didžioji įmonės ilgalaikio turto dalis tenka ilgalaikiam turtui. Didžiausią ilgalaikio turto dalį sudaro gamybinis ilgalaikis turtas ir nebaigta statyba, kas apibūdina įmonės orientaciją į materialinių sąlygų plėsti pagrindinę įmonės veiklą sudarymą. Ilgalaikių finansinių investicijų atsiradimas atspindi finansų ir investicijų plėtros strategiją.

Turimas turtas. Analizuojamai įmonei būdinga didelė trumpalaikio turto dalis viso įmonės turto struktūroje (68,15 % metų pradžioje ir 61,23 % pabaigoje). Įmonės trumpalaikis turtas per analizuojamą laikotarpį padidėjo 38.254 tūkst. patrinti. arba 144,54 proc. Trumpalaikio turto padidėjimą lėmė trumpalaikių gautinų sumų, atsargų, ilgalaikių gautinų sumų iš kito trumpalaikio turto, pinigų ir PVM padidėjimas.

Įmonės trumpalaikio turto, kaip turto dalies, struktūra analizuojamu laikotarpiu išliko gana stabili. Taigi didžiausia dalis visada tenka atsargoms (51,28% metų pradžioje ir 38,77% pabaigoje).

Atsargų lygio sumažėjimas trumpalaikio turto struktūroje negali būti vertinamas vienareikšmiškai, nes faktiškai ne sumažėjo, o padidėjo atsargų vertinimas (13 989 tūkst. rublių), bet lyginant su beveik dvigubai padidėjusiu vertinant imobilizuotą turtą turtinės struktūros įmonėje (aptarta anksčiau), sumažėjo atsargų dalis turto struktūroje.

Padidėjęs atsargų kiekis gali:

• viena vertus, rodo įmonės veiklos nuosmukį, nes dėl didelių atsargų įšaldomas apyvartinis kapitalas, sulėtėja jos apyvarta, didėja žala žaliavoms ir medžiagoms, didėja sandėliavimo išlaidos, o tai neigiamai veikia galutinį operacijų rezultatus. Tokiu atveju reikėtų išsiaiškinti, ar inventoriuje nėra lėtai judančių, pasenusių, nereikalingų materialinių vertybių, tai nesunkiai galima nustatyti naudojant sandėlio apskaitos duomenis ar balansus. Tokių medžiagų buvimas rodo, kad apyvartiniam kapitalui gresia ilgalaikis atsargų užšalimas.
• kita vertus, atsargų dydžio padidėjimo priežastis gali būti tik jų vertės padidėjimas dėl kiekybinių ar infliacinių veiksnių.

Nemažą dalį atsargų struktūroje užima nebaigta gamyba. Nebaigtos produkcijos likučių sumažėjimas, viena vertus, gali rodyti gamybos apimčių mažėjimą ir galimą prastovą, kita vertus – kapitalo apyvartos pagreitį dėl sumažėjusio gamybos ciklo.

Gautinų sumų dalis įmonės turto struktūroje per analizuojamą laikotarpį išaugo nuo 15,3% iki 20,39%. Gautinų sumų ir jos dalies trumpalaikiame turte padidėjimas gali rodyti neapgalvotą įmonės kredito politiką klientų atžvilgiu, pardavimo apimčių padidėjimą arba kai kurių klientų nemokumą ir bankrotą.

Mažiausią dalį turto struktūroje užima grynieji pinigai (0,87% metų pradžioje ir 0,72% pabaigoje), o tai iš esmės yra geras ženklas, nes pinigai sąskaitose ar kasoje jų negeneruoja turi būti pasiekiamas saugiu minimumu. Mažos sumos yra tinkamo apyvartinių lėšų panaudojimo rezultatas. Nedidelį grynųjų pinigų likučių banko sąskaitose pokytį lemia pinigų įplaukų ir išmokų likutis.

Palyginus gautinų ir mokėtinų sumų sumas matyti, kad mokėtinų sumų perviršis per gautinas sumas atsirado tik laikotarpio pradžioje, tačiau laikotarpio pabaigoje gautinos sumos jau viršijo mokėtinas sumas, o tai rodo geras balansas padidinto efektyvumo požiūriu.

Grynojo apyvartinio kapitalo suma (t. y. skirtumas tarp atsargų, trumpalaikių gautinų sumų, grynųjų pinigų, trumpalaikių finansinių investicijų ir mokėtinų sąskaitų (trumpalaikės ir ilgalaikės skolos) rodo, kad įmonė analizuojamu laikotarpiu turėjo nuosavų lėšų. Maža ilgalaikių ir trumpalaikių finansinių investicijų dalis rodo, kad iš pagrindinės veiklos nėra nukreiptų lėšų.

Įmonės įsipareigojimų struktūros analizė.

3 lentelė.

Balanso įsipareigojimų straipsnių analitinis grupavimas ir analizė

Įsipareigojimų balansas	Laikotarpio pradžioje		Laikotarpio pabaigoje		Absoliutus nuokrypis tūkstantis rublių.	Augimo tempas %
1. Viso turto šaltiniai
1.1 Nuosavas kapitalas
1,2 skolinto kapitalo
1.2.1 Ilgalaikiai įsipareigojimai
1.2.2. Trumpalaikės paskolos ir paskolos
1.2.3 Mokėtinos sumos

Pagrindinis viso įmonės turto formavimo šaltinis nagrinėjamu laikotarpiu yra nuosavos lėšos, kurių dalis balanse sumažėjo nuo 72,34% iki 70,69%, skolintų lėšų dalis atitinkamai padidėjo nuo 27,66% iki 29,31%. tai rodo galimą įmonės finansinį nestabilumą ir didėjančią įmonės priklausomybę nuo išorės investuotojų ir kreditorių. Nagrinėjamu laikotarpiu nuosavas kapitalas padidėjo 52 166 tūkst. rublių. arba augimas siekė 157,21%, o skolintas kapitalas – 24 564 tūkst. rublių. (170,46 proc.). Nuosavas kapitalas daugiausia didėjo dėl papildomo kapitalo ir įstatinio kapitalo didinimo, kartu mažinant tikslinio finansavimo ir pajamų dydį. Tikslinio finansavimo ir pajamų sumažėjimas gali reikšti investuotojų (ypač valstybės) susidomėjimo įmonės veikla praradimą.

Skolinto kapitalo augimą daugiausia lėmė paskolų ir kreditų padidėjimas 10 943 tūkst. rublių. (177,5 proc.) ir mokėtinos sumos už 13 621 tūkst. (165,67 proc.), o tai rodo naujų įmonės įsipareigojimų tiek bankui, tiek kitiems kreditoriams atsiradimą.

Skolintų lėšų pritraukimas į įmonės apyvartą yra normalus reiškinys. Tai prisideda prie laikino finansinės būklės pagerėjimo, jei jie ilgą laiką nėra užšaldyti apyvartoje ir bus grąžinti laiku. Priešingu atveju gali atsirasti pradelstų mokėtinų sumų, dėl kurių bus sumokėtos baudos ir pablogėtų finansinė būklė.

4 lentelė.

konvencijos.

	Sąlyginis pavadinimai	Pasyvus	Legenda
Ilgalaikis turtas Ilgalaikės finansinės investicijos Apyvartinis kapitalas Atsargos ir išlaidos Gautinos sumos, kurių terminas ilgesnis nei 12 mėnesių Gautinos sumos, kurių terminas yra trumpesnis nei 12 mėnesių Trumpalaikės finansinės investicijos Grynieji pinigai Kitas trumpalaikis turtas		3. Kapitalas ir rezervai 4. Ilgalaikiai įsipareigojimai 5. Trumpalaikiai įsipareigojimai Trumpalaikės paskolos ir paskolos Mokėtinos sąskaitos Vartojimo lėšos Kiti trumpalaikiai įsipareigojimai
Balansas		Balansas

Viena iš svarbiausių įmonės finansinės būklės savybių yra jos veiklos stabilumas ilgalaikėje perspektyvoje. Tai susiję su bendra įmonės finansine struktūra, jos priklausomybės nuo kreditorių ir investuotojų laipsniu. Taigi daugelis verslininkų, tarp jų ir viešojo ūkio sektoriaus atstovai, mieliau į verslą investuoja minimalias savo lėšas ir finansuoja jį skolintais pinigais. Tačiau jei nuosavybės ir skolos struktūra yra labai iškreipta į skolą, verslas gali bankrutuoti, jei keli kreditoriai vienu metu pareikalaus pinigų grąžinti „nepatogiu metu“.

Todėl ilgalaikį finansinį stabilumą apibūdina nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų santykis. Tačiau šis rodiklis pateikia tik bendrą finansinio stabilumo įvertinimą. Todėl pasaulio ir vidaus praktikoje buvo sukurta rodiklių sistema.

Rinkos sąlygomis balanso modelis, kuriuo remiantis atsižvelgiama į finansinio stabilumo esmę atspindinčius rodiklius, turi tokią formą:

F + Z + (R.A. - Z) = Irc+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- ilgalaikis turtas ir kitas ilgalaikis turtas;

Z- atsargos ir išlaidos;

(R.A.- Z) - grynieji pinigai, trumpalaikės finansinės investicijos, atsiskaitymai (debitorinės sumos) ir kitas turtas;

IRc- nuosavų lėšų šaltiniai;

kt- trumpalaikės paskolos ir skolintos lėšos;

KT- ilgalaikės ir vidutinės trukmės paskolos bei skolintos lėšos;

kr + rp- atsiskaitymai (mokėtos sąskaitos) ir kiti trumpalaikiai įsipareigojimai.

Atsižvelgiant į tai, kad ilgalaikės paskolos ir skolintos lėšos pirmiausia naudojamos ilgalaikiam turtui įsigyti ir kapitalo investicijoms, (1) modelis transformuojamas ir turi tokią formą:

Z + (R.A.- Z) = [(Irc+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Iš to galime daryti išvadą, kad, atsižvelgiant į atsargų ir sąnaudų Z ribą pagal vertę [(IRc+ KT) – F]:

Z? [(IRc+ KT) – F] (3)

bus įvykdyta įmonės mokumo sąlyga, t.y. pinigai, trumpalaikės finansinės investicijos (vertybiniai popieriai ir kitas turtas) padengs trumpalaikę įmonės skolą. [ kt + kr + rp]:

(R.A.) > (kt + kr + rp) (4)

Taigi, naudojant analizuojamo balanso pavyzdį:

metų pradžioje 85896 > (14121+ 20742) – sąlyga įvykdyta,

pabaigoje 124150 > (25064 + 34363) – sąlyga įvykdyta.

Bendriausias finansinio stabilumo rodiklis yra lėšų šaltinių rezervų ir sąnaudų formavimui perteklius arba trūkumas, gaunamas kaip lėšų šaltinių vertės ir rezervų bei sąnaudų vertės skirtumas. Tai reiškia tam tikrų šaltinių (nuosavų, kreditinių ir kitų skolintų) suteikimą, nes visų galimų šaltinių tipų (įskaitant trumpalaikes mokėtinas sumas ir kitus įsipareigojimus) sumos pakankamumą garantuoja bendrų sumų tapatumas. balanso turto ir įsipareigojimų.

Bendra įmonės atsargų ir sąnaudų Z suma lygi balanso turto II skyriaus 210 ir 220 eilučių sumai.

Atsargų ir sąnaudų šaltiniams apibūdinti naudojami keli rodikliai, atspindintys skirtingą skirtingų tipų šaltinių pakankamumo laipsnį:

1. nuosavo apyvartinio kapitalo prieinamumas, lygus nuosavų lėšų šaltinių sumos ir ilgalaikio turto sumos skirtumui:

E c= Irc – F (5)

metų pradžioje: E c = 91179 – 40146 = 51033 tūkst. rublių,

pabaigoje: E c = 143345 –78622 = 64723 tūkst. rublių.

2. nuosavų ir ilgalaikių skolintų atsargų ir sąnaudų formavimo šaltinių buvimas, gautas iš ankstesnio rodiklio padidinus ilgalaikių ir vidutinės trukmės paskolų ir skolintų lėšų sumą:

E T= (Irc + KT) – F= E c +KT (6)

metų pradžioje: E T = 51033 + 0 = 51033 tūkst. rublių,

metų pabaigoje: E T = 64723 + 0 = 64723 tūkst. rublių.

3. pagrindinių atsargų ir sąnaudų formavimo šaltinių bendra vertė, lygi ankstesnio rodiklio sumai ir trumpalaikių paskolų bei skolintų lėšų vertei:

ES = (IRc+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

metų pradžioje: E S = 51033 + 14121 = 65154 tūkstančiai rublių,

metų pabaigoje: E S = 64723 +25064 = 89787 tūkstančiai rublių.

Jei formulėje (2) trumpalaikė skola perkeliama į kairę balanso modelio pusę, tada pastaroji bus tokia:

RA – (kt + rp) + kr = (IRc+ KT) – F (8)

Kairėje lygties pusėje turime skirtumą tarp įmonės apyvartinio kapitalo ir jos trumpalaikės skolos, dešinėje - E T rodiklio reikšmę.

Trys atsargų ir sąnaudų formavimo šaltinių prieinamumo rodikliai (5-7 formulės) atitinka tris rezervų ir sąnaudų aprūpinimo su jų formavimo šaltiniais rodiklius:

1. nuosavo apyvartinio kapitalo perteklius (+) arba trūkumas (-):

[ ± E c]= E c - Z (9)

metų pradžioje: E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 tūkst. - nuosavų apyvartinių lėšų trūkumas;

metų pabaigoje: E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 tūkst. – nuosavų apyvartinių lėšų trūkumas.

2. nuosavų ir ilgalaikių skolintų rezervų formavimo šaltinių perteklius (+) arba trūkumas (-) ir sąnaudos:

[ ± E T ]= E T – Z = (E c + KT) – Z (10)

metų pradžioje: E T – Z = 51033 – 64629 = - 13596 tūkst. – nuosavų ir ilgalaikių šaltinių rezervams ir sąnaudoms formuoti trūkumas,

pabaigoje: E T – Z = 64723 – 78618 = - 13895 tūkst. – savų ir ilgalaikių šaltinių rezervų ir sąnaudų formavimui trūkumas.

3. pagrindinių rezervų formavimo ir sąnaudų šaltinių bendros sumos perteklius (+) arba trūkumas (-):

[ ± ES]= ES– Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

metų pradžioje: E S - Z = 65154 – 64629 = 525 tūkst. – pagrindinių atsargų formavimo ir sąnaudų šaltinių bendros vertės trūkumas,

pabaigoje: E S - Z = 89787 – 78618 = 11169 tūkst. – bendrų šaltinių rezervų formavimui ir sąnaudoms trūkumas.

Trijų atsargų aprūpinimo ir sąnaudų rodiklių apskaičiavimas su jų susidarymo šaltiniais leidžia klasifikuoti finansines situacijas pagal jų stabilumo laipsnį. Nustatant finansinės padėties tipą, naudojamas šis trijų komponentų rodiklis:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

kur funkcija S(X) apibrėžiama taip:

? 1 jei x? 0

S(X) = ? (13)

? 0 jei x<0

Visą analizuojamą laikotarpį trijų komponentų rodiklis buvo tokios formos: S = (0, 0, 1)

? [ ± E c] < 0

? [ ± E T] < 0 (14)

? [ ± ES] > 0

5 lentelė.

Finansinio stabilumo analizė.

Rodikliai	Sąlyginis pavadinimai	Pradėti laikotarpį	Laikotarpio pabaigoje	Pakeitimai laikotarpį
1. Nuosavų lėšų šaltinis
2. Ilgalaikis turtas ir investicijos
3. Nuosavų apyvartinių lėšų prieinamumas
4. Ilgalaikės paskolos ir skolintos lėšos
5. Savų ir ilgalaikių skolintų atsargų formavimo šaltinių ir sąnaudų prieinamumas
6. Trumpalaikės paskolos ir skolintos lėšos
7. Bendra pagrindinių atsargų šaltinių ir sąnaudų vertė
8. Bendras inventorius ir išlaidos
9. Nuosavų apyvartinių lėšų perteklius (+) arba trūkumas (-).
10. Savų ir ilgalaikių skolintų atsargų ir sąnaudų šaltinių perteklius (+) arba trūkumas (-)
11. Pagrindinių atsargų šaltinių ir sąnaudų bendros sumos perteklius (+) arba trūkumas (-)
12. Trijų komponentų finansinės padėties tipo rodiklis

Trijų komponentų finansinės padėties tipo rodiklis apibūdina nestabilią finansinę būklę, susijusią su mokumo pažeidimu, kai vis dėlto išlieka galimybė atkurti pusiausvyrą papildant nuosavų lėšų šaltinius ir didinant savo apyvartines lėšas, taip pat papildomai pritraukiant ilgalaikes ir vidutinės trukmės paskolas bei skolintas lėšas.

Finansinis nestabilumas šioje situacijoje laikomas normaliu (priimtinu), jeigu trumpalaikių paskolų ir skolintų lėšų suma, pritraukta atsargoms formuoti ir išlaidoms sudaryti, neviršija bendros atsargų ir gatavos produkcijos savikainos (likvidiausios atsargų ir išlaidų dalies). ), t.y. Sąlygos įvykdytos:

Z 1 + Z 4 ? Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 ? ET

kur: Z 1 – produkcijos atsargos (p. 211);

Z 2 – nebaigti darbai (b. l. 213);

Z 3 – atidėtosios išlaidos (b. l. 216);

Z 4 – gatava produkcija ir išsiųstos prekės (b. l. 214 + b. l. 215);

(Kt - [±E S ]) – trumpalaikių paskolų ir skolintų lėšų dalis, dalyvaujanti formuojant atsargas ir išlaidas.

Jei sąlygos (15) neįvykdomos, finansinis nestabilumas yra neįprastas ir rodo tendenciją smarkiai pablogėti finansinė būklė.

Patikrinkime, ar įmonės finansinis nestabilumas yra normalus:

Laikotarpio pradžia:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

nenormalus finansinis nestabilumas laikotarpio pradžioje.

Laikotarpio pabaiga:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Iki laikotarpio pabaigos analizuojamoje įmonėje susidarė normalus finansinis nestabilumas, kuris atspindi finansinės būklės gerėjimo tendenciją.

Kartu su mūsų situacijoje optimizavus įsipareigojimų struktūrą, tvarumą galima atkurti pagrįstai sumažinus atsargų lygį ir išlaidas.

Norint atkurti tvarumą, būtina nuodugniai ištirti atsargų ir sąnaudų pokyčių priežastis, trumpalaikio turto apyvartumą, nuosavų apyvartinių lėšų prieinamumą, taip pat rezervus ilgalaikiam ir trumpalaikiam materialiam turtui mažinti, apyvartai spartinti. lėšų, didinant nuosavą apyvartinį kapitalą. Tada, atsižvelgiant į esamą situaciją, galima rekomenduoti keletą priemonių, pavyzdžiui:

• pagrįstas atsargų ir sąnaudų sumažinimas (iki standarto);
• nuosavo apyvartinio kapitalo papildymas iš vidaus ir išorės šaltinių.

Nerizikingiausiu rezervų formavimo šaltinių papildymo būdu turėtų būti pripažintas tikrojo nuosavo kapitalo didinimas kaupiant nepaskirstytą pelną arba pelną po mokesčių paskirstant į kaupimo fondus, atsižvelgiant į tai, kad išaugs rezervo dalis. šios lėšos neinvestuotos į ilgalaikį turtą. Atsargų lygis sumažėja planuojant atsargų likučius, taip pat parduodant nepanaudotas atsargas.

Finansinio tvarumo rodiklių analizė.

Toliau apskaičiuojami finansiniai rodikliai, leidžiantys ištirti konkrečios įmonės padėties stabilumo pokyčių tendencijas, taip pat atlikti lyginamąją analizę, remiantis kelių konkuruojančių įmonių ataskaitomis. Jie apima:

1. Autonomijos koeficientas, apibūdinantis įmonės nepriklausomumą nuo skolintų lėšų šaltinių, yra lygus nuosavo kapitalo daliai bendrame balanse.

K a = I s / B (16)

Analizuojamai įmonei autonomijos koeficiento reikšmė yra:

metų pradžiai - K a = 91179 / 126042 = 0,723

metų pabaigoje - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Normalioji minimali koeficiento vertė yra įvertinta 0,5, o tai reiškia, kad visi įmonės įsipareigojimai gali būti padengti savo lėšomis. Šio koeficiento reikšmė analizuojamai įmonei viršija normatyvinę vertę, tačiau jo mažėjimas atspindi įmonės priklausomybės nuo skolintų ekonominės grandinės finansavimo šaltinių didėjimo tendenciją, todėl vertinamas neigiamai.

2. Skolos ir nuosavybės santykis lygus įmonės įsipareigojimų dydžio ir nuosavų lėšų sumos santykiui.

K s/s = (B – I s) / I s (17)

Analizuojamos įmonės nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų santykio vertė:

metų pradžioje - Kw/s = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

metų pabaigoje - Kw/s = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

Santykis tarp autonomijos koeficiento ir skolos/nuosavybės santykio gali būti išreikštas taip:

K z/s = 1 / K a – 1 (18)

iš kurio seka įprastas skolintų ir akcinių fondų santykio apribojimas K z/c ? 1. Ši sąlyga analizuojamai įmonei yra įvykdyta ir metų pradžioje, ir pabaigoje. Šio rodiklio augimas atspindi įmonės įsipareigojimų dalies balanso struktūroje didėjimo tendenciją, o tai reiškia, kad didėja įmonės finansinė priklausomybė nuo skolintų šaltinių.

Didėjant skolintų lėšų daliai, įmonė praranda stabilumą, nes:

• vis didesnė kapitalo dalis priklauso ne įmonei, o kreditoriams, kurie gali diktuoti savo sąlygas;
• kuo didesnė skolintų lėšų dalis, tuo mažesnė tikimybė gauti lėšų iš papildomų finansavimo šaltinių: finansinės organizacijos „daugiau neduos“, o akcinio kapitalo didinti išleidžiant akcijas nebus įmanoma, nes akcininkai turės daug abejoja dėl dividendų mokėjimo dėl poreikio mokėti dideles palūkanas už skolintas lėšas.

3. Mobilaus ir imobilizuoto turto santykis apskaičiuojamas pagal formulę.

K m/i =R.A. / F (19)

Analizuojamoje įmonėje mobiliojo ir imobilizuoto turto santykis yra:

metų pradžioje - K m/i = 85896 / 40146 = 2,14

metų pabaigoje - K m/i = 124150 / 78618 = 1,58

Šio rodiklio reikšmę daugiausia lemia lėšų apyvartos pramonės ypatybės. Staigus šio santykio sumažėjimas yra įmonės ilgalaikio ir trumpalaikio turto struktūros pokyčių pasekmė.

Sujungę šiuos apribojimus, gauname galutinę įprasto skolos ir nuosavybės santykio apribojimo formą:

K a / c? min(1, Km/i) (20)

4. Manevringumo koeficientas lygus įmonės nuosavo apyvartinio kapitalo ir bendros nuosavų lėšų šaltinių sumos santykiui.

K m = E s / I s (21)

Analizuojamos įmonės judrumo koeficientas yra:

metų pradžioje - K m = 51033 / 91179 = 0,56

metų pabaigoje - K m = 64723 / 143345 = 0,452

Tai parodo, kokia dalis organizacijos akcinio kapitalo yra mobiliojo pavidalo, leidžiančio palyginti laisvai manevruoti kapitalu. Didelės judrumo koeficiento reikšmės teigiamai apibūdina finansinę būklę, tačiau praktikoje nėra normalių rodiklio verčių. Vertė 0,5 gali būti laikoma optimalaus koeficiento lygio vidutine gaire.

5.Atsargų tiekimo ir sąnaudų iš nuosavų šaltinių koeficientas, lygus nuosavų apyvartinių lėšų sumos ir įmonės atsargų savikainos ir sąnaudų santykiui.

K o = E s /Z (22)

Analizuojamai įmonei atsargų tiekimo ir sąnaudų iš nuosavų šaltinių koeficientas:

metų pradžioje - K o = 51033 / 64629 = 0,79

metų pabaigoje - K o = 64723 / 78618 = 0,82

Pramonės įmonėms įprastas rodiklio apribojimas yra toks: iki maždaug? 0,6? 0.8. Be to, atsargų tiekimo ir sąnaudų iš savo šaltinių koeficientas turėtų būti apribotas iš apačios autonomijos koeficiento reikšmėmis, kad organizacija neatsidurtų ant bankroto slenksčio: kas? į a. Analizuojamai įmonei ši sąlyga yra įvykdyta.

6. Pramoninės nuosavybės santykis, lygus ilgalaikio turto, kapitalinių investicijų, įrangos, atsargų ir nebaigtos gamybos sąnaudų sumos santykiui su bendra balanso suma – grynoji (tai yra atėmus nuostolius, steigėjų skolą už įmokas valdymo įmonei, iš akcininkų įsigytų akcijų kaina).

Į adresą = (F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

kur F1 – ilgalaikis turtas,

F2 – kapitalo investicijos,

F3 – įranga,

Z1 – gamybinės atsargos,

Z2 – nebaigtas darbas.

Analizuojamos įmonės gamybinės nuosavybės koeficientas:

metų pradžioje - Iki p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

pabaigoje - Iki p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Šis indikatoriaus apribojimas laikomas normaliu:

Kp.m.? 0,5 (24)

Apskaičiuoti rodikliai atitinka normaliąją vertę, tačiau per analizuojamą laikotarpį buvo tendencija šios vertės mažėti. Tai neigiamas ženklas, nes rodikliui nukritus žemiau kritinės ribos, būtina papildyti įstatinį kapitalą (pavyzdžiui, didinant įstatinį kapitalą, o tai įmanoma ir įmonė stengėsi padaryti, nes įmonės įstatinis kapitalas išaugo per analizuojamą laikotarpį) arba pritraukiant ilgalaikes skolintas lėšas gamybiniam turtui didinti, jei ataskaitinio laikotarpio finansiniai rezultatai neleidžia reikšmingai papildyti nuosavų lėšų šaltinių.

7. Ilgalaikio sverto koeficientas, lygus ilgalaikių paskolų ir skolintų lėšų sumos santykiui su įmonės nuosavų lėšų ir ilgalaikių paskolų ir skolinimosi sumomis.

Į d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Tai leidžia apytiksliai įvertinti skolintų lėšų dalį finansuojant kapitalo investicijas. Analizuojamai įmonei ilgalaikio skolinimosi koeficientas bus lygus 0, kadangi įmonė savo veikloje nenaudoja ilgalaikių finansavimo šaltinių.

8. Trumpalaikės skolos santykis išreiškia įmonės trumpalaikių įsipareigojimų dalį bendroje įsipareigojimų sumoje.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Analizuojamos įmonės trumpalaikės skolos santykis yra:

metų pradžioje - l K.Z = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

metų pabaigoje - l K.Z = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Remiantis apskaičiuotais koeficientais, galime daryti išvadą, kad įmonės įsipareigojimai yra trumpalaikiai. Tai sukuria tam tikrų sunkumų įmonei. Sutrinka gautinų ir mokėtinų sumų dydžių balansas, nes gautinos sumos pasiskirsto tarp ilgalaikių ir trumpalaikių (o ilgalaikių dalis didesnė), o mokėtinos sumos yra išskirtinai trumpalaikės.

9. Atsargų formavimo šaltinių ir sąnaudų savarankiškumo koeficientas parodo nuosavo apyvartinio kapitalo dalį bendroje pagrindinių rezervų ir sąnaudų šaltinių sumoje.

aa.Z= E s / (E s +Kt + KT) (27)

Analizuojamai įmonei rezervų ir sąnaudų formavimo šaltinių savarankiškumo koeficientas:

metų pradžioje - a a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

metų pabaigoje - a a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų santykis parodo mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų dalį bendroje įmonės įsipareigojimų sumoje.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Analizuojamos įmonės mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų santykis:

metų pradžioje - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

metų pabaigoje - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

6 lentelė

Įmonės finansinį stabilumą apibūdinantys koeficientai.

Finansiniai rodikliai	Sąlyginis pavadinimai	Apribojimai	Į pradžią metų	Pagaliau metų	Pakeitimai per metus
Autonomijos koeficientas
Skolos ir nuosavybės santykis
Mobiliojo ir imobilizuoto turto santykis		Min(1, K m/i)
Manevringumo koeficientas
Saugumo koeficientas atsargas ir išlaidas
Turto santykis pramoniniais tikslais
Ilgalaikis koeficientas pritraukti skolintas lėšas
Trumpalaikės skolos santykis
Autonomijos koeficientas formavimosi šaltiniai
Mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų santykis

Lėšų šaltinių struktūros rodiklių reikšmės (l K.Z , b K.Z), be kita ko, slypi ir tuo, kad jie naudojami ir atskirų finansinio stabilumo likvidumo rodiklių tarpusavio ryšiui, kuriais remiantis daromos išvados apie teigiamą pagrindinių finansinių rodiklių dinamiką.

Balanso likvidumo analizė.

Balansinis likvidumas apibrėžiamas kaip įmonės įsipareigojimų padengimo turtas, kurio pavertimo pinigais laikotarpis atitinka įsipareigojimų grąžinimo laikotarpį.

Priklausomai nuo likvidumo laipsnio, t.y. perskaičiavimo į pinigus kursą, įmonės turtas skirstomas į šias grupes:

A1. Likvidžiausias turtas yra grynieji pinigai ir trumpalaikės finansinės investicijos:

A1 = d + ft (29)

Analizuojamos įmonės likvidžiausias turtas yra:

metų pradžioje – A1 = 588 tūkst. rublių.

pabaigoje – A1 = 1074 tūkst. rublių.

A2. Greitai realizuojamas turtas – gautinos sumos, kurių grąžinimo terminas numatomas per 12 mėnesių, ir kitas trumpalaikis turtas:

A2 = dt + ra (30)

Analizuojamai įmonei greitai realizuojamas turtas:

metų pradžioje - A2 = 19 749 tūkst. rublių.

metų pabaigoje - A2 = 41981 tūkstantis rublių.

A3. Lėtai parduodamas turtas – likę II skyriaus straipsniai ir I skyriaus punktas „Ilgalaikės finansinės investicijos“:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Kur fT- ilgalaikės finansinės investicijos.

Analizuojamai įmonei lėtai parduodamas turtas:

metų pradžioje - A3 = 85896 - 1102 - 19749 + 0 = 65045 tūkstančiai rublių.

metų pabaigoje - A3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 tūkstantis rublių.

A4. Sunkiai parduodamas turtas – I skyriaus straipsniai atėmus ilgalaikes finansines investicijas:

A4 = F - fT (32)

Analizuojamai įmonei sunku parduoti turtą:

metų pradžioje - A4 = 40146 tūkstančiai rublių.

metų pabaigoje - A4 = 74988 tūkstančiai rublių.

Balansiniai įsipareigojimai grupuojami pagal jų mokėjimo skubumą:

P1. Skubiausi įsipareigojimai yra mokėtinos sumos ir kiti trumpalaikiai įsipareigojimai:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Analizuojamai įmonei skubiausi įsipareigojimai yra:

metų pradžioje - P1 = 20 742 tūkst. rublių.

metų pabaigoje - P1 = 34363 tūkst. rublių.

P2. Trumpalaikiai įsipareigojimai – trumpalaikės paskolos ir skolos:

P2 = Kt (34)

Analizuojamos įmonės trumpalaikiai įsipareigojimai:

pradžioje – P2 = 14121 tūkst. rublių.

metų pabaigoje - P2 = 25064 tūkstančiai rublių.

P3. Ilgalaikiai ir vidutinės trukmės įsipareigojimai – ilgalaikės paskolos ir skolos:

P3 = KT (35)

Analizuojamos įmonės ilgalaikiai ir vidutinės trukmės įsipareigojimai:

metų pradžioje – P3 = 0

metų pabaigoje – P3 = 0

P4. Nuolatiniai įsipareigojimai – nuosavų lėšų šaltiniai:

P4 = Ic= Ir +fp (36)

Analizuojamos įmonės nuolatiniai įsipareigojimai:

metų pradžioje – P4 = 91179 tūkst. rublių.

metų pabaigoje - P4 = 143345 tūkstančiai rublių.

Įmonės turto ir įsipareigojimų grupavimas pagal likvidumo laipsnį.

7 lentelė.

	metų pradžia	metų pabaiga		metų pradžia	metų pabaiga	Mokėjimo perteklius arba trūkumas		Kaip % visos grupės
						metų pradžia	metų pabaiga	metų pradžia	metų pabaiga
Likvidžiausias A1 turtas			Skubiausi įsipareigojimai P1
Greitai realizuojamas turtas A2			Trumpalaikiai įsipareigojimai P2
Lėtai parduodamas turtas A3			Ilgalaikiai įsipareigojimai P3
Sunku parduoti turtą A4			Nuolatiniai įsipareigojimai P4

7 ir 8 stulpeliuose pateikiamos mokėjimų pertekliaus ar trūkumų absoliučios vertės ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje:

Dj = Aj– Pj , j = 1, ….., 4, (37)

9 ir 10 stulpeliuose - atitinkamai jų reikšmės, paimtos procentais nuo įsipareigojimų grupių sumų:

Dj/ Pj* 100 = (Aj– Pj) / Pj * 100 (38)

Norėdami nustatyti balanso likvidumą, turėtumėte palyginti nurodytų grupių turto ir įsipareigojimų rezultatus. Likutis laikomas absoliučiai likvidžiu, jei yra šie santykiai:

? A1? P1

? A2? P2 (39)

? A3? P3

? A4? P4

Analizuojamame balanse pirmoji sistemos nelygybė (39) turi priešingą ženklą nei nustatyta optimaliame variante, balanso likvidumas skiriasi nuo absoliutaus. Tuo pačiu negalima kalbėti apie lėšų trūkumo kompensavimą vienoje turto grupėje su pertekliumi kitoje grupėje, nes kompensavimas šiuo atveju vyksta tik verte, o realios mokėjimo situacijos atveju – mažiau likvidus turtas. negali pakeisti skystesnių. Taigi galime daryti išvadą apie mažą balanso likvidumą, menką įmonės gebėjimą vykdyti trumpalaikius (einamuosius) įsipareigojimus, t.y. apmokėti „sąskaitas“.

Likvidiausių lėšų ir greitai realizuojamo turto palyginimas su skubiausiais įsipareigojimais ir trumpalaikiais įsipareigojimais leidžia sužinoti esamą likvidumą. Lėtai parduodamo turto ir ilgalaikių įsipareigojimų palyginimas rodo perspektyvų likvidumą. Einamasis likvidumas parodo įmonės mokumą (arba nemokumą) laikotarpiu, artimiausiu nagrinėjamam momentui. Perspektyvus likvidumas – tai mokumo prognozė, pagrįsta būsimų įplaukų ir mokėjimų palyginimu (iš kurių tik dalis atstovaujama atitinkamose turto ir įsipareigojimų grupėse, todėl prognozė gana apytikslė).

Jis naudojamas visapusiškam viso balanso likvidumo įvertinimui bendras likvidumo koeficientas, apskaičiuojamas pagal formulę:

fl = (a 1 A1+a 2 A2+a 3 A3) / (a 1 P1 +a 2 P2 +a 3 P3) (40)

Kur aj – svoriniai koeficientai, kuriems taikomi šie apribojimai:

? a 1 > a 2 + a 3

? a 2 > a 3 (41)

? a 3 > 0

Vakarietiškoje buhalterinėje ir analitinėje praktikoje pateikiama kritinė apatinė rodiklio reikšmė - 2, tačiau tai tik apytikslė reikšmė, nurodanti jo eiliškumą, bet ne tikslią normatyvinę reikšmę. Bendras balanso likvidumo rodiklis parodo įmonės visų likvidžių lėšų sumos ir visų mokėjimo įsipareigojimų (tiek trumpalaikių, tiek ilgalaikių) sumos santykį, jeigu į jį įtraukiamos įvairios likvidžių lėšų grupės ir mokėjimo įsipareigojimai. nurodytos sumos su svoriniais koeficientais, atsižvelgiant į jų priklausomybę lėšų gavimo ir įsipareigojimų grąžinimo laiko atžvilgiu.

Naudojant bendrąjį likvidumo rodiklį, likvidumo požiūriu vertinami įmonės finansinės padėties pokyčiai. Šis rodiklis taip pat naudojamas renkantis patikimiausią partnerį iš kelių potencialių partnerių pagal ataskaitas.

Tegu a 3 = 0,2; a2 = 0,3; a 1 = 0,5, tada analizuojamos įmonės bendrojo likvidumo rodiklio reikšmė bus:

metų pradžioje – fl=

pabaigoje – fl=

Šis koeficientas parodo, kiek įmonės trumpalaikio turto rublių tenka trumpalaikių įsipareigojimų rubliui. Nagrinėjamu laikotarpiu bendras įmonės likvidumo rodiklis nežymiai sumažėjo (0,11).

Tačiau bendras likvidumo rodiklis nesuteikia supratimo apie įmonės galimybes grąžinti trumpalaikius įsipareigojimus. Todėl, norint įvertinti įmonės mokumą, naudojami šie rodikliai:

1.absoliutaus likvidumo koeficientas, yra griežčiausias likvidumo kriterijus, parodantis, kokią dalį trumpalaikių skolinių įsipareigojimų galima grąžinti iš karto. Jį lemia likvidžiausių lėšų ir skubiausių įsipareigojimų bei trumpalaikių įsipareigojimų sumos santykis.

K a . l . = (d + pėdos) / (Pt – fp) (42)

Analizuojamos įmonės absoliutus likvidumo koeficientas yra:

pradžioje – K AL =

pabaigoje - K AL =

Įprasta šio rodiklio riba yra:

KAMa.l? 0,2 (43)

Ši sąlyga neįvykdyta. Rodiklio reikšmė lygi 0,02 reiškia, kad kiekvieną dieną turi būti grąžinami 2% įmonės trumpalaikių įsipareigojimų arba, kitaip tariant, išlaikant grynųjų pinigų likutį ataskaitų datos lygiu (daugiausia užtikrinant vienodą). gavus mokėjimus iš sandorio šalių) trumpalaikė skola, susidariusi ataskaitų sudarymo dieną, gali būti grąžinta per 50 dienų (1 / 0,02).

Pažymėtina, kad pats absoliutaus likvidumo koeficiento lygis nėra prasto ar gero mokumo požymis. Vertinant jo lygį, būtina atsižvelgti į trumpalaikio turto lėšų ir trumpalaikių įsipareigojimų apyvartumo greitį. Jei mokėjimo priemonės apsisuks greičiau nei galimo mokėjimo įsipareigojimų atidėjimo laikotarpis, tai įmonės mokumas bus normalus. Tuo pačiu metu nuolatinis chroniškas grynųjų pinigų trūkumas lemia tai, kad įmonė tampa chroniškai nemoki, ir tai gali būti laikoma pirmuoju žingsniu bankroto kelyje.

Pagrindinis veiksnys, didinantis absoliutaus likvidumo lygį, yra vienodas gautinų sumų grąžinimas.

2. likvidumo koeficientas (tarpinio padengimo koeficientas) galima gauti iš ankstesnio rodiklio, prie skaitiklio pridėjus gautinas sumas ir kitą turtą:

Kl= (d + dt + pėdos + ra) / (Pt – fp) (44)

Analizuojamos įmonės likvidumo koeficientas yra:

metų pradžioje – K l =

pabaigoje - K l =

Likvidumo koeficientas (tarpinis padengimo koeficientas) parodo, kokią dabartinės skolos dalį organizacija gali padengti artimiausiu metu, visiškai grąžinusi gautinas sumas. Likvidumo koeficiento apatinės normaliosios ribos įvertis yra toks:

Kl? 0,8 ? 1,0 (45)

Gautos reikšmės neatitinka nurodytų apribojimų, be to, net išryškėjanti šio koeficiento didėjimo tendencija nebūdinga įmonei iš teigiamos pusės, nes rodiklio vertės padidėjimas daugiausia buvo susijęs su padidėjimu; gautinos sumos.

Santykio lygiui didinti būtina skatinti atsargų aprūpinimą nuosavomis apyvartinėmis lėšomis ir protingai mažinti atsargų lygį. Šio koeficiento reikšmė tiksliausiai atspindi esamą įmonės mokumą.

3.padengimo koeficientas lygi viso įmonės mobiliojo (darbinio) turto savikainos (atėmus atidėtąsias sąnaudas) ir trumpalaikių įsipareigojimų sumos santykiui:

KP= R.A. / (Pt – fp) (46)

Analizuojamos įmonės aprėpties koeficientas yra:

metų pradžioje – Kp=

pabaigoje - Kp=

Padengimo koeficientas parodo įmonės mokėjimo galimybes, vertinamas atsižvelgiant ne tik į atsiskaitymų su skolininkais savalaikiškumą ir palankų gatavos produkcijos pardavimą, bet ir, jei reikia, kitų materialaus trumpalaikio turto elementų pardavimą. Priešingai nei absoliutaus likvidumo koeficientas ir tarpinis padengimo koeficientas, kurie rodo momentinį ir dabartinį mokumą, padengimo koeficientas atspindi mokumo prognozę santykinai ilgam laikotarpiui. Šis aprėpties koeficiento apribojimas laikomas normaliu:

KP? 2 (47)

Nagrinėjamu laikotarpiu padengimo koeficientas sumažėjo, tačiau išliko virš normos. Norint padidinti padengimo koeficientą, būtina papildyti įmonės nuosavą kapitalą ir pagrįstai stabdyti ilgalaikio turto ir ilgalaikių gautinų sumų augimą.

8 lentelė.

Finansinių rodiklių analizė

Finansiniai rodikliai	Sąlyginis paskirtis	apribojimai	Laikotarpio pradžia	Laikotarpio pabaiga	Pokyčiai per laikotarpį
Bendras likvidumo koeficientas
Absoliutaus likvidumo koeficientas
Likvidumo koeficientas
Aprėpties santykis

Išvados ir pasiūlymai tolesnei analizuojamos įmonės plėtrai.

Per ataskaitinį laikotarpį analizuojamoje įmonėje balanso valiutos, kuri yra pagrindinis įmonės turtinės „galios“ rodiklis, dydis labai išaugo, tačiau pati balanso struktūra tapo „sunkesnė“. , todėl jautresnis pajamoms, nors tuo pačiu metu dėl padidėjusios nusidėvėjimo sąnaudų dalies sąnaudų struktūroje įmonė gali turėti pinigų ir neturėdama pelno (nes pagrindinės veiklos pinigų srautų šaltiniai yra pelnas ir nusidėvėjimas).

Didžiąją ilgalaikio turto dalį sudaro gamybinis ilgalaikis turtas ir nebaigta statyba, o tai apibūdina įmonės orientaciją į materialinių sąlygų plėsti pagrindinę įmonės veiklą sudarymą. Dideli ilgalaikių finansinių investicijų augimo tempai atspindi finansų ir investicijų plėtros strategiją. Viena vertus, pajėgumų didinimas ir ilgalaikis lėšų investavimas yra geras ženklas, rodantis įmonės norą dirbti ateičiai, kita vertus, tokių operacijų vykdymas nestabilios finansinės būklės sąlygomis gali lemti įmonės veiklą „įšaldyti“ lėšas ir dėl to pabloginti įmonių finansinę būklę. Tam tikrų rūpesčių taip pat kelia labai išaugusios žaliavų ir prekių kainos, tuo pačiu sumažinant nebaigtų darbų lygį.

Tačiau yra ir teigiamų aspektų. Pavyzdžiui, maža ilgalaikių ir trumpalaikių finansinių investicijų dalis rodo, kad iš pagrindinės veiklos nėra nukreiptų lėšų.

Skolintų lėšų dalies padidėjimas įmonės įsipareigojimų struktūroje rodo, kad didėja įmonės priklausomybė nuo išorės investuotojų ir kreditorių. Tikslinio finansavimo ir pajamų sumažėjimas gali reikšti investuotojų (ypač valstybės) susidomėjimo įmonės veikla praradimą. Be to, neigiamas simptomas yra didelė skolos biudžetui ir nebiudžetinėms lėšoms dalis, dėl kurios valdžios institucijos gali taikyti sankcijas (blokuoti sąskaitą, skirti baudas turtui). Be to, vėluojant sumokėti šiuos mokėjimus, taip pat taikomos baudos, pavyzdžiui, delspinigių kaupimas, kurio palūkanų normos yra gana didelės.

Trijų komponentų finansinės padėties tipo rodiklis apibūdina nestabilią finansinę būklę, tačiau iki ataskaitinio laikotarpio pabaigos įmonė sugebėjo pasiekti normalų finansinio nestabilumo lygį nuo nenormalaus, o tai reiškia, kad įmonė, kaip visuma pagerino savo būklę, nors daugiausia dėl savo lėšų padidėjimo, o ne produktų pardavimo.

Taigi finansinis nestabilumas tapo įprastas ir atspindi finansinės būklės gerėjimo tendenciją.

Be to, atkreiptinas dėmesys į žemą balanso likvidumą, t.y. mažas įmonės galimybes vykdyti trumpalaikius (einamuosius) įsipareigojimus, t.y. apmokėti „sąskaitas“.

Esant tokiai situacijai, įmonė turėtų parengti programą, kaip atkurti normalų mokumą, taip pat padidinti balanso likvidumą, nes dabartinė finansinė būklė palieka daug norimų rezultatų. Galima rekomenduoti keletą priemonių, pavyzdžiui:

• trumpalaikio turto kapitalo apyvartos pagreitis, dėl kurio santykinis apyvartos vienam rubliui sumažėjimas;
• pagrįstas atsargų ir sąnaudų sumažinimas (iki standarto);
• nuosavo apyvartinio kapitalo papildymas iš vidaus ir išorės šaltinių;
• nerizikingiausiu būdu papildyti atsargų formavimo šaltinius turėtų būti pripažintas nekilnojamojo nuosavo kapitalo padidinimas kaupiant nepaskirstytą pelną arba pelną po mokesčių paskirstant į kaupimo fondus, atsižvelgiant į tai, kad išaugs rezervo dalis. šios lėšos neinvestuotos į ilgalaikį turtą;
• vienodas gautinų sumų grąžinimas. Šiai priemonei įgyvendinti būtina ieškoti naujų gautinų sumų išieškojimo būdų, tokių kaip tarpusavio įskaitymai, atidėtųjų mokėjimų teikimo mažinimas, pradelstų gautinų sumų pardavimas bankams (faktoringas);
• lėšų rinkimas skoloms biudžetui ir nebiudžetiniams fondams apmokėti;
• siekiant sumažinti kaštus ir padidinti pagrindinės gamybos efektyvumą, patartina kai kuriais atvejais atsisakyti kai kurių pagrindinę gamybą aptarnaujančių veiklų (statybos, remonto, transporto ir kt.) ir pereiti prie specializuotų organizacijų paslaugų būtina apsvarstyti galimybę tokią pagalbinę gamybą perkelti į nuomą;
• jei įmonė uždirba pelną, bet lieka mažo mokumo, būtina analizuoti pelno panaudojimą, todėl įnašai į vartojimo fondą gali būti laikomi potencialiu rezervu įmonės apyvartinėms lėšoms papildyti;
• rinkodaros analizės atlikimas, siekiant ištirti pasiūlą ir paklausą, pardavimo rinkas ir šiuo pagrindu formuoti optimalų produktų gamybos asortimentą ir struktūrą, galbūt net ieškant naujų tiekėjų;
• Siekdama sumažinti savo apyvartinių lėšų deficitą, akcinė įmonė gali bandyti jį papildyti išleisdama ir išleisdama naujas akcijas bei obligacijas. Tačiau reikia turėti omenyje, kad naujų akcijų emisija gali lemti jų vertės kritimą ir tai gali sukelti bankrotą. Todėl Vakarų šalyse dažniausiai imamasi konvertuojamųjų obligacijų su fiksuotu pajamų procentu ir galimybe jas iškeisti į įmonės akcijas.

Naudotos literatūros bibliografinis sąrašas:

1. Vitvitskaya T. Elektroniniai pinigai Rusijoje / Ekonomika ir gyvenimas. – 1994. – Nr.10.
2. Drobozina. Finansai. Pinigų apyvarta. Kreditas. M.: Finansai ir statistika. – 1997 m.
3. Europos plastikinių kortelių rinka / World of Cards. - 1997. - Nr.4.
4. Kovaliovas V.V. „Finansinė analizė: Kapitalo valdymas. Investicijų pasirinkimas. Ataskaitų analizė. – 2-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas – M.: Finansai ir statistika. – 2000.
5. Kovaliovas V.V. „Įvadas į finansų valdymą“. – M.: Finansai ir statistika. – 1999 m.
6. Lilejevas D. Plastikiniai pinigai / Verslininkai. - 1993. - Nr. 10.
7. Makaev A. Spręskite bendras problemas kartu / Kortų pasaulis. - 1996. - Nr.4.
8. K. Markelovas „Išmanieji automatai bankams ir biurams“. – 1993 m.
9. Mikroprocesorinės kortelės: naujos rinkos / Kortelių pasaulis. - 1997. - Nr. 4,

10. Yu.Perlin, D.Sacharovas, Yu.Tovb. bankomatas. Kas tai yra? /Elektroniniai pinigai. – 1997 m.

11. Savitskaya G.V. „Įmonės ekonominės veiklos analizė: 4 leid., pataisyta. ir papildomas – Minskas: „New Knowledge LLC“. – 1999 m.

12. Spetsivtseva A.V. Nauji plastikiniai pinigai. M. – 1994 m.

13. M. Sorokinas „Magnetinių kortelių plėtra Rusijoje“ / Bankininkystės technologijos. - 1995. - Nr.7.

14. Usoskin V.M. Banko plastikinės kortelės... M. - 1999 m.

15. Finansų valdymas: teorija ir praktika: Vadovėlis / Red. E.S. Stojanova. – 5-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas – M.: Leidykla „Perspektyva“. - 2002. – 656 p.

16. S. Tsuprikov „Mikroprocesorinės mokėjimo kortelės plėtros kryptims“ / Bankinės sistemos. - 1995. - Nr.31.

17. Sheremet A.D., Negashev E.V. „Finansinės analizės metodika“. – M.: INFRA – M. – 1999 m.

18. Visa International /Rusijos plastikinių kortelių rinka. - 1996. - Nr.9.

19. VISA International Rusijoje / Kortelių pasaulis. - 1996. - Nr.9.

20. UEPS / Universalios elektroninės mokėjimo sistemos. – 1997 m.

Profesoriaus straipsnis M.L. Pyatova(Sankt Peterburgo valstybinis universitetas) yra skirtas įmonės finansinės būklės vertinimo metodų aptarimui pagal jos balanso įsipareigojimus. Siūlomi variantai, kaip įvertinti įsipareigojimų, kaip įmonės veiklos finansavimo šaltinių, struktūros pokyčius. Svarstomos galimybės daryti įtaką įsipareigojimų struktūrai taikant apskaitos ir sutarčių politiką bei įvairūs realių verslo sandorių variantai. Rodo būdus, kaip patikslinti balanso duomenis naudojant „Pelno (nuostolių) ataskaitos“ rodiklius.

Ankstesniuose straipsniuose*, skirtuose įsipareigojimų dinamikos analizei, nagrinėjome situacijas, kai jų (įsipareigojimų) santykis kinta per keletą ataskaitinių laikotarpių.

Pastaba:
* Su visais profesoriaus M.L. Pyatovą šia tema galima rasti svetainėje po žyma „finansinė analizė“.

Balansas parodo pripažintų įmonės veiklos finansavimo šaltinių struktūrą ir įvertinimą. Taigi įsipareigojimų struktūros pokytis parodo, kaip kinta jų (šaltinių) sudėtis ir apimtys. Išnagrinėjome 1–21 variantus iš toliau pateiktos lentelės ir pamatėme, kad įmonių finansavimo šaltinių dinamika, atsispindi balansinėje situacijoje, gali būti sprendimų jų sutarčių ir (arba) apskaitos politikos srityje pasekmė. Tačiau dažniausiai balanso struktūros pokyčiai ir jo elementų vertinimas iš tikrųjų atspindi realaus įmonės ekonominio gyvenimo dinamiką. Suprasti, ką tokiu būdu mums gali „pasakyti“ balansas, yra labai svarbu, nes veiklos finansavimo šaltinių valdymas yra vienas iš esminių įmonės administravimo klausimų.

Tam tikra seka išnagrinėjome situacijas, kai pasikeičia visose trijose atsakomybės dalyse. Aptarėme, ką gali reikšti kapitalo ir atsargų, trumpalaikių įsipareigojimų ir ilgalaikių įsipareigojimų įverčiai padidėjimas ar sumažėjimas tam tikru laikotarpiu. Išanalizavome situacijas, kai atskirų įsipareigojimo dalių vertinimas laikui bėgant išlieka nepakitęs (žinoma, pakoreguotas pagal piniginio vieneto perkamosios galios dinamiką), o kitų jo straipsnių vertinimas mažėja. Taip pat kalbėjome apie atvejus, kai vieno ar dviejų įmonės finansavimo šaltinių elementų apimties išlaikymas gali būti derinamas su likusių jų vertės didinimu.

Šiame straipsnyje aptarsime situacijas, kai išlaikant santykinai nepakitusius vienos iš balanso įsipareigojimų skyrių elementų įverčius, keičiasi ir kitų elementų įverčiai, tiek aukštyn, tiek žemyn.

Galimi balanso įsipareigojimų struktūros dinamikos variantai pateikti 1 lentelėje.

1 lentelė

Galimi šaltinio struktūros keitimo variantai
įmonės finansavimas, atspindimas balanse kaip įsipareigojimas

Elementai pasyvus pusiausvyrą Galimybės	Kapitalas ir rezervai	Ilgas terminas įsipareigojimų	Trumpalaikis įsipareigojimų

Naudojami šie simboliai:

„+“ - atitinkamos įsipareigojimų likučio dalies sumos padidėjimas per keletą ataskaitinių laikotarpių;

„-“ - balanso atitinkamo įsipareigojimų skyriaus sumos sumažėjimas per keletą ataskaitinių laikotarpių;

„s“ - atitinkamos įsipareigojimo dalies sumos išsaugojimas (nereikšmingi pokyčiai) per nagrinėjamą ataskaitinių laikotarpių seriją.

Taigi tęskime.

22 variantas. Įmonės nuosavas kapitalas didėja, o ilgalaikių įsipareigojimų dydis mažėja, o trumpalaikių skolų apimtis išlieka ta pati.

Pirmosios asociacijos, kurias sukelia šis paveikslas, žinoma, yra teigiamos. Savų lėšų šaltinių augimas tradiciškai vertinamas kaip palanki tendencija. Tai yra stabilumas, tai yra stabilumas, tai yra patikimumas. Jeigu aptariami pokyčiai pasižymi bendro įmonės veiklos masto išsaugojimu (balansas stabilus), apie perėjimą prie įmonės ilgalaikių projektų (ar bent jau ilgalaikio turto) finansavimo galime kalbėti per ne ilgalaikes paskolas, o savo lėšų šaltinius. Tuo pat metu gana stabilios trumpalaikių paskolų apimties išlaikymas gali reikšti, kad įmonė išlaiko dabartinės veiklos apimtis.

Kiek tokie įspūdžiai iš to, ką pamatėme, yra teisingi, galime pabandyti suprasti pažvelgę ​​į tai, kokios konkrečios pozicijos įsipareigojimų skiltyje „Kapitalas ir rezervai“ lėmė taip išaugusias jo apimtis. Jei tokį augimą skatina nepaskirstytojo pelno pozicijos padidėjimas, mūsų optimistiški įspūdžiai greičiausiai yra teisingi. O čia belieka tik įvertinti racionalumo ilgalaikio skolinimo atsisakymas finansuoti veiklą iš savo lėšų.

Bet jeigu matome, kad balanse parodytą įmonės nuosavo kapitalo augimą užtikrina jos papildomo kapitalo padidėjimas dėl ilgalaikio turto perkainojimo, tai mūsų atvejis gali būti ne toks palankus. Ilgalaikio finansavimo sumažėjimas gali būti ne dėl to, kad atsisakome tokių paskolų, o dėl to, kad atsisakome tokių paskolų gavėjų. Trumpalaikio skolinimo apimčių palaikymas gali reikšti, kad artėjantys mūsų įmonės padėties pokyčiai dar nespėjo paveikti santykių su sandorio šalimis, arba tai gali reikšti, kad įmonės neapmokėtų skolų apimtys auga, o pajamos mažėja. krentantis. O štai įmonės „Finansinių rezultatų ataskaitos“ duomenys gali padėti mums suprasti tikrąją reikalų būklę.

Nagrinėjamas padėties vaizdas taip pat gali būti įrodymas, kad reali įmonės finansinė būklė nepakito, nepaisant sutarčių politikos koregavimų. Jeigu turime pagal rusiškus standartus surašytą įmonės balansą, toks įsipareigojimų struktūros pasikeitimas gali būti siejamas su nemažos sumos nuomojamo ilgalaikio turto pritraukimu, kai tiek šie objektai, tiek įmonės ilgalaikiai įsipareigojimai yra susiję su jie atsispindės balanse.

23 variantas. Akcinio kapitalo didinimas, trumpalaikių įsipareigojimų mažinimas ir santykinis ilgalaikio skolinimo apimčių išsaugojimas

Šis paveikslas, skirtingai nei ankstesnis, jau iš pirmo žvilgsnio daro nerimą keliantį įspūdį. Akcinio kapitalo didinimas, mažėjant trumpalaikėms paskoloms, išlaikant bendrą įmonės veiklos mastą, gali rodyti bent jau jos įsipareigojimų valdymo neracionalumą. Keistai atrodo trumpalaikio turto finansavimas nuosavomis lėšomis, tačiau tokios situacijos net ir taip nustatyti negalima, nes įmonė išlaiko balanse esančias ilgalaikių paskolų apimtis. Jeigu dalis apyvartinių lėšų finansuojama iš ilgalaikių įsipareigojimų, tai irgi labai nerimą keliantis rodiklis tiek priklausomybės nuo pritraukiamų lėšų šaltinių, tiek įmonės ilgalaikio mokumo požiūriu.

Trumpalaikių įsipareigojimų sumažėjimas kartu su įmonės naudojamo trumpalaikio turto sumažėjimu įrodo jos veiklos apimčių mažėjimą. Tai labai nerimą keliantis signalas, ypač jei tokių išvadų patvirtinimas randamas ir Finansinių rezultatų ataskaitos duomenyse. Tuo pačiu metu kapitalo ir rezervų didinimas gali reikšti arba baimę, kad dividendų mokėjimas ankstesniais kiekiais neleis įmonei apmokėti savo įsipareigojimų, arba norą perkainojant ilgalaikį turtą kaip nors prisidengti. tikrai liūdnas padėties vaizdas. Pirmuoju atveju, greičiausiai, bus galima pastebėti, kad nuosavo kapitalo augimas užtikrinamas padidinus nepaskirstytojo pelno poziciją, antruoju, greičiausiai, tai bus perkainojimo būdu suformuotas papildomas kapitalas.

Tuo pačiu metu viskas gali būti ne taip baisu. Nagrinėjamas paveikslėlis gali atspindėti įmonės sutartinės politikos pokyčius, kai, pavyzdžiui, prekybos įmonė pereina prie nemažų prekių kiekių pardavimo pagal komiso sutartis arba gamybinė įmonė pradeda gaminti produkciją iš pirkėjo tiekiamų žaliavų. Atitinkamo trumpalaikio turto (prekių ar medžiagų) atspindėjimas balanse atitinkamai sumažins trumpalaikių įsipareigojimų sumą, atspindėtą ataskaitose. Šią situaciją gali paliudyti arba nebalansinių straipsnių buvimas ataskaitose, arba įmonės „Pelno (nuostolių) ataskaitos“ duomenys, rodantys įmonės pajamų iš pagrindinės veiklos išlaikymą ar augimą.

Taip pat nagrinėjamų įmonės balansų turinys gali reikšti artėjantį reikšmingą jos veiklos rūšių pasikeitimą. Tokiu atveju įmonei anksčiau būdingas veiklos masto sumažėjimas atsispindės trumpalaikių skolų mažėjimu, ilgalaikių įsipareigojimų restruktūrizavimas gali neturėti reikšmingos įtakos bendrai jų apimčiai, kapitalo ir rezervų augimui. gali nurodyti rezervų formavimą (tiesiogine prasme) planuojamiems veiklos pokyčiams finansuoti nuosavų lėšų šaltinių sąskaita.

24 variantas. Nuosavas kapitalas mažėja, ilgalaikiai įsipareigojimai didėja, trumpalaikių skolų apimtis išlieka stabili

Informacija apie akcinio kapitalo sumažėjimą, visų pirma, mus kelia nerimą ir atrodo kaip signalas apie neigiamas tendencijas įmonės gyvenime. Tokį įspūdį stiprina duomenys apie ilgalaikės skolos augimą, kuris tradiciškai vertinamas kaip sukeliantis per didelės įmonės priklausomybės nuo pritraukiamų finansavimo šaltinių riziką.

Tačiau nagrinėjama situacija negali būti vertinama taip vienareikšmiškai. Gautą informaciją reikia patikslinti, atsižvelgiant į duomenis tiek apie įmonės turto struktūros dinamiką, tiek į „Finansinių rezultatų ataskaitą“.

Bendrovės nuosavo kapitalo sumažėjimas mūsų atveju gali būti susijęs, pavyzdžiui:

• savininkams iš jos paėmus lėšas;
• didėjant ilgalaikių paskolų aptarnavimo išlaidoms;
• pasikeitus apskaitos politikai.

Pirmosios dvi situacijos atspindi faktinius įmonės ekonominio gyvenimo pokyčius, trečioji – tik jos pateikimas atskaitomybėje naudojant apskaitos metodiką.

Lėšų paėmimas iš įmonės, stebimas kaip stabili jos finansavimo apimties dinamika, apskritai nėra gera tendencija. Net ir nesant kitų neigiamų „signalų“, ši aplinkybė rimtai sumažina pasitikėjimą įmone kaip strategine partnere. Tuo pačiu, jei prie šios informacijos pateikiami duomenys apie įmonės pajamų ir pelno augimą, galime tik stebėti, kaip sėkmingai įgyvendinami sprendimai dėl intensyvesnio ilgalaikių paskolų, kaip įmonės veiklos finansavimo šaltinio, naudojimo. ši įmonė. Tokiu būdu savininkai turi galimybę panaudoti įmonės uždirbtas lėšas kitiems savo projektams finansuoti.

Jeigu įmonės nuosavas kapitalas mažėja ne tik didėjant ilgalaikiams įsipareigojimams, bet ir mažėjant pajamoms bei pelnui, susidaro itin nepalankus situacijos vaizdas.

Jeigu nuosavo kapitalo mažėjimas siejamas tik su pritrauktų ilgalaikių finansavimo šaltinių aptarnavimo kaštų padidėjimu, belieka tikėtis, kad jų pritraukimas ateityje duos efektą, kuris, esant tokioms palūkanų sąnaudoms, atneš įmonei. papildomo pelno. Pavyzdžiui, nagrinėjamoje situacijoje taip pat galime pastebėti reikšmingą ilgalaikio turto apimties padidėjimą, o tai įrodo, kad įmonė įdiegia ir plėtoja naujus įrenginius ir/ar naujas gamybos patalpas.

Taikydama savo apskaitos politiką, įmonė gali parodyti, kad sumažėjo nuosavas kapitalas, atsisakydama perkainoti turtą arba perkainodama jį sumažindama.

Nagrinėjamo paveikslo gebėjimą parodyti įvairių įvykių raidos scenarijų padėtį patvirtina trumpalaikių įsipareigojimų apimčių stabilumas. Tai gali netiesiogiai reikšti, kad įmonė išlaiko savo veiklos mastą savo pagrindinės veiklos ribose.

25 variantas. Nuosavas kapitalas mažėja, ilgalaikiai įsipareigojimai stabilūs, trumpalaikės skolos didėja

Kaip ir ankstesniu atveju, stebime nerimą keliančią situaciją – mažėja nuosavų įmonės lėšų šaltinių apimtys. Kartu auga trumpalaikiai įmonės įsipareigojimai, dažniausiai interpretuojami kaip nestabiliausias ir rizikingiausias finansavimo veiklos šaltinis.

Kartu čia, kaip ir 24 variante, papildoma „Finansinių rezultatų ataskaitos“ duomenų analizė gali padėti mums reikšmingai priartinti išvadas apie nagrinėjamą situaciją prie tikrovės.

Jei nagrinėjamoje situacijoje „Pelno (nuostolių) ataskaita“ rodo pajamų ir pelno padidėjimą, net toks nerimą keliantis įmonės įsipareigojimų dinamikos vaizdas gali turėti teigiamą interpretaciją. Trumpalaikių skolų apimčių padidėjimas, kurį atspindi trumpalaikio turto padidėjimas, gali rodyti veiklos masto didėjimą pagrindinėje įmonės veikloje. Ilgalaikių įsipareigojimų stabilumas gali reikšti, kad bankai ir toliau vertina įmonę kaip patikimą skolintojas. Sumažėję įmonės lėšų šaltiniai gali parodyti, kad pasinaudojama galimybe įmonės pelną nukreipti kitiems savininkų projektams finansuoti.

Pajamų ir pelno sumažėjimas ar parodymas finansinių rezultatų ataskaitoje, kad įmonė patyrė nuostolių, tik patvirtins nuogąstavimus, įkvėptus šio pasirinkimo pateikiamos įmonės lėšų šaltinių struktūros dinamikos. Tuo pačiu metu trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimas gali rodyti didėjančias įmonės problemas dėl jų grąžinimo laiku.

Pažymėtina, kad tiek esant teigiamam įvykių raidos scenarijui, tiek esant nepalankiai būklei, trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimas gali atspindėti įmonės sutartinės politikos pokyčius, o tai rodo perėjimas prie didesnės apimties organizacijai priklausančio trumpalaikio turto naudojimo.

26 variantas. Nuosavas kapitalas santykinai nekinta, ilgalaikiai įsipareigojimai auga, trumpalaikės skolos suma mažėja

Bendrovės nuosavų lėšų šaltinių apimčių, atspindėtų balanse, pastovumas su daugiakrypčiais ilgalaikių ir trumpalaikių mokėtinų sumų verčių pokyčiais yra situacija, kuri gali atspindėti įvairias realaus finansavimo plėtros galimybes. įvykius.

Ilgalaikių įsipareigojimų padidėjimas gali būti siejamas su įmonės naujo ilgalaikio turto įsigijimu. Nuosavų lėšų šaltinių apimties stabilumas gali reikšti, kad įmonė susitvarko su atitinkamai didėjančiomis skolos aptarnavimo kaštais. Kalbant apie trumpalaikių įsipareigojimų apimties sumažėjimą, tai gali būti atsargų valdymo optimizavimo ir atsiskaitymų su įmonės kreditoriais pasekmė. Jei finansinių rezultatų ataskaitos duomenys rodo, kad padidėjo įmonės pajamos ir pelnas, tada greičiausiai taip ir yra.

Esant mažiau palankiam finansinių rezultatų ataskaitoje parodytam paveikslui, nuosavo kapitalo stabilumą galima užtikrinti nepagrįstu turto perkainavimu, vykdomu pagal įmonės apskaitos politiką, o trumpalaikių skolų sumažėjimas, kaip jau minėjome aukščiau, gali būti užtikrintas. pasikeitus įmonės sutarčių politikai. Perėjimas prie didelių apimčių trumpalaikio turto, kuris nepriklauso organizacijai nuosavybės teise (komisinių sutartys, užsakymai, žaliavų perdirbimo sutartys ir kt.), gali tiksliai paveikti jos balanso struktūrą.

Kartu didėjantys ilgalaikiai įsipareigojimai liudija apie kreditorių pasitikėjimą įmone. Tai teigiama įmonės savybė. Juk net ir vadinamasis „perskolinimas“, jei tai nėra fiktyvių sandorių vykdymo pasekmė, rodo naujų skolintojų planus grąžinti įmonei suteiktas lėšas ir gauti pajamų. Išimtis gali būti situacijos, kai patys organizacijos savininkai elgiasi kaip tokie kreditoriai, tokiu būdu bandydami ją „išgelbėti“ susidarius nepalankiai situacijai.

Čia būtų klaidinga manyti, kad ilgalaikių įsipareigojimų padidėjimas gali būti tiesiog jų nesavalaikio grąžinimo pasekmė. Juk iš pradžių ilgalaikiai įsipareigojimai, kai jų terminas yra mažesnis nei 12 mėnesių nuo ataskaitų parengimo datos, balanse turi būti atspindėti kaip trumpalaikiai. Jeigu įmonės buhalterija jų sumas palieka kaip ilgalaikes sąskaitas, tai pažeidžia šiuo metu galiojančių standartų reikalavimus.

27 variantas. Nuosavas kapitalas santykinai nesikeičia, ilgalaikiai įsipareigojimai mažėja, trumpalaikės skolos didėja

Kadangi šiuo atveju įsipareigojimuose atsispindinčio įmonės nuosavo kapitalo įverčiai išlieka santykinai nepakitę, negalima teigti, kad ilgalaikių įsipareigojimų apimties sumažėjimas rodo, kaip vykdomi vadovybės sprendimai finansuoti didesnę įmonės lėšų dalį. savo kapitalo sąskaita. Išimtis iš šios taisyklės gali būti situacija, kai balanso įsipareigojimų skyriaus „Kapitalas ir atsargos“ sumažėjimas yra ilgalaikio turto perkainojimo pasekmė, atspindinti reikšmingą jo vertės sumažėjimą.

Trumpalaikių skolų padidėjimas kartu su ilgalaikių paskolų sumažėjimu taip pat gali būti nerimą keliantis simptomas. Jei tam tikrą įmonės lėšų, anksčiau finansuotų iš ilgalaikių įsipareigojimų, dalį dabar suteikia išaugusi trumpalaikė skola, finansavimo šaltinių struktūra destabilizavosi ir įgavo rizikingesnį pobūdį.

Tuo pačiu metu, jei įmonės „Pelno ataskaita“ rodo, kad padidėjo įmonės pajamos ir pelnas, mūsų nerimą keliantys simptomai gali virsti atsigavimo įrodymais. Ilgalaikių įsipareigojimų sumažėjimas gali rodyti tik projektų, kuriems įgyvendinti buvo reikalingos atitinkamos paskolos, užbaigimą. Tuo pačiu metu dabartinė situacija nereikalauja pritraukti naujų rimtų skolų. Tarkime, įmonė grąžino didelę paskolą, susijusią su gamybinių patalpų įsigijimu. Trumpalaikių paskolų padidėjimas gali rodyti įmonės veiklos masto padidėjimą pagrindinėje veikloje. Tai užtikrina pajamų ir pelno augimą, atsispindintį Finansinių rezultatų ataskaitoje.

Taip pat gali būti, kad nagrinėjama įmonės įsipareigojimų dinamika yra susijusi su reikšmingais sutartinės politikos pokyčiais. Įmonė gali pereiti prie didelių apimčių lizinguojamo ilgalaikio turto naudojimo ir tuo pačiu vykdyti daugiau sandorių su jai priklausančiomis apyvartinėmis lėšomis (parduoti savo prekes, naudoti savo žaliavas ir reikmenis), atsisakydama komisinių sutarčių. , rangovai ir kt.

Baigiant straipsnį, pažymėtina, kad mūsų atlikta balansinių įsipareigojimų duomenų interpretavimo metodų analizė rodo: finansinių ataskaitų analizė negali būti laikoma akivaizdžiu ir nedviprasmišku konkrečios įmonės padėties įrodymu. Ekonominė praktika yra daug sudėtingesnė nei bet kurių, net pačių patikimiausių ir moderniausių, apskaitos ataskaitų duomenys. Ataskaitų duomenų skaitymas yra tik pažintis su simptomais, kurie rodo tik galimą reikalų būklę, kuri iš tikrųjų gali atsirasti. Tačiau neturint ataskaitinių duomenų, kurių struktūra tokius simptomus išryškina optimaliausiu šiandieniniu būdu, suprasti, kokios informacijos reikia norint priimti tinkamą valdymo sprendimą, yra labai sunku.

Su skaitytojais ir toliau aptarsime šiuolaikinių įmonių finansinių ataskaitų analizės metodus. Toliau – pinigų srautų ataskaita ir joje esančios informacijos vertinimo metodai.