Komentáre: 2
Tento krátky článok je pre tých, ktorí ešte nerozumejú, prečo broker odporúča obchodovať s akciami, zatiaľ čo väčšina obchodníkov obchoduje s nejakým druhom futures! A čo je vo všeobecnosti lepšie alebo výnosnejšie: obchodovanie s akciami resp futures obchodovania
Samozrejme, nie je úplne správne položiť otázku týmto spôsobom, pretože všetko sa mení v závislosti od toho, čo chcete. Sú prípady, kedy futures nie sú vhodné a je potrebné použiť akcie. Napríklad, ak NIE ste obchodník, ale investor, ktorý niekoľko rokov investuje do akcií a zabudne na ne. však, Ak ste súkromný investor a plánujete špekulovať na akciovom trhu, teda NEinvestovať doň roky, ale radšej obchodovať na trhu a držať pozíciu od niekoľkých sekúnd do niekoľkých mesiacov, potom sú futures určite vhodnejšie. na tieto účely ako zásoby.
A brokeri odporúčajú obchodovanie s akciami, pretože je to pre nich oveľa výhodnejšie, keďže sprostredkovateľská provízia za transakcie a iné platby brokerovi od klientov pri obchodovaní s akciami je oveľa vyššia ako pri obchodovaní s futures. Ale keďže cieľom súkromného obchodníka nie je živiť makléra, ale seba samého, musíte si vybrať, čo je výhodnejšie pre obchodníka, a nie pre makléra!
Hlavné výhody futures oproti akciám, nasledujúci:
— nízke provízie (pre burzu a makléra) a žiadne dodatočné náklady (napríklad za uskladnenie akcií v depozitári)
— bezplatné obchodovanie nadol (pri obchodovaní s akciami klienti platia 12-20 % ročne za možnosť otvárať krátke pozície)
— možnosť využitia vyššieho pákového efektu (až približne 1:7)
— možnosť začať s malým kapitálom (minimálny lot na futures = 1 futures kontrakt, pri akciách je to zvyčajne balík akcií naraz, a nie jednotlivo)
Medzi nevýhodami futures oproti akciám možno identifikovať len jednu – obmedzenú životnosť futures na 3 mesiace (po expirácii jednej futures všetci obchodujú v ďalšej budúcnosti). Aj keď, ako som už poznamenal, ak NEinvestujete na trhu, ale radšej s ním obchodujete, potom táto nevýhoda jednoducho zmizne, pretože pozície budú uzavreté pred zmenou budúcich futures kontraktov.
Samozrejme, môžeme tiež povedať, že akcie niekedy vyplácajú dividendy, ale obchodníkov to nezaujíma, pretože veľkosť týchto dividend nie je veľká a nie je konštantná a je oveľa výnosnejšie zarábať na kolísaní cien futures ako na dividendách. zo zásob. Na obchodovanie podľa množstva parametrov sú teda vhodnejšie futures a NIE akcie.
Na futures môžete začať s minimálnym počiatočným kapitálom a vďaka nižším nákladom a mierne vyššej páke tento počiatočný kapitál rýchlo navýšiť. Samozrejme, pri dodržaní povoleného rizika a vedomého obchodovania v zásade!
Futures je derivátový finančný nástroj, zmluva o kúpe/predaji podkladového aktíva k určitému dátumu v budúcnosti, ale za aktuálnu trhovú cenu. V súlade s tým môžu byť predmetom takejto zmluvy (podkladovým aktívom) akcie, dlhopisy, komodity, mena, úrokové sadzby, miera inflácie, počasie atď.
Jednoduchý príklad. Farmár zasadil pšenicu. Cena tohto produktu na dnešnom trhu je podmienečne 100 rubľov za tonu. Zároveň sa zo všetkých strán ozývajú predpovede, že leto bude dobré a úroda na jeseň bude výborná, čo vždy spôsobí zvýšenie ponuky na trhu a pokles cien. Farmár nechce na jeseň predávať obilie za 50 rubľov za tonu, a tak sa dohodne s istým kupcom, že mu za 6 mesiacov zaručene dodá 100 ton obilia, ale za súčasnú cenu 100 rubľov. To znamená, že náš farmár vystupuje ako predajca zmluvy o budúcej zmluve.
Stanovenie ceny produktu, ktorý bude dodaný po určitom čase v čase uzavretia obchodu, je zmyslom zmluvy o budúcej zmluve.
Spolu s obchodovaním sa objavili aj deriváty. No spočiatku išlo o akýsi neorganizovaný trh, založený na ústnych dohodách napríklad medzi obchodníkmi. S listom sa objavili prvé zmluvy na dodávku tovaru v určitom okamihu v budúcnosti. Tak už na klinopisných tabuľkách zo storočí pred Kristom, ktoré sa našli pri vykopávkach v Mezopotámii, možno nájsť istý prototyp budúcnosti. Začiatkom 18. storočia sa v Európe objavili hlavné typy derivátových finančných nástrojov a kapitálové trhy nadobudli črty moderných.
V Rusku dnes môžete obchodovať futures na derivátovom trhu Moskovskej burzy – FORTS, kde jedným z najobľúbenejších nástrojov sú futures na index RTS. Objem futures trhu na celom svete dnes výrazne prevyšuje objem skutočného obchodovania s podkladovými aktívami.
Spoločnosť BCS je lídrom na trhu z hľadiska obratu na trhu derivátov FORTS. Zarábajte s nami!
Technické detaily
Každá zmluva o budúcej zmluve má špecifikácia- dokument zabezpečený samotnou burzou, ktorý obsahuje všetky hlavné podmienky tejto zmluvy: - meno; — ticker; — typ zmluvy (vyrovnanie/dodanie); — veľkosť (počet jednotiek podkladového aktíva na futures); — doba obehu; - dátum doručenia; — minimálna zmena ceny (krok); — náklady na minimálny krok.
Futures na index RTS sa teda teraz obchodujú pod tickerom RIZ5: RI - kód podkladového aktíva; Z — kód mesiaca vykonania (v tomto prípade december); 5 - kód roku vykonania zmluvy (posledná číslica).
Futures kontrakty môžu byť buď „vyrovnané“ alebo „dodané“. Zmluva o dodaní znamená dodanie podkladového aktíva: súhlasili ste s nákupom zlata za 6 mesiacov za určitú cenu – dostanete to, tu je všetko jednoduché. Zmluva o vyrovnaní futures nezahŕňa žiadnu dodávku. Po skončení platnosti zmluvy sa medzi zmluvnými stranami prepočítavajú zisky/straty formou časového rozlíšenia a odpisu finančných prostriedkov.
Príklad: Kúpili sme 1 futures kontrakt na ruský index RTS, pričom sme predpokladali, že do konca splatnosti kontraktu bude domáci index rásť. Obdobie obehu sa skončilo, alebo, ako sa často hovorí, nadišiel dátum vypršania platnosti ( dátum spotreby), index rástol, dostali sme zisk, nikto nikomu nič nedodával.
Splatnosť zmluvy o budúcej zmluve je doba, počas ktorej môžeme túto zmluvu ďalej predať alebo odkúpiť. Po uplynutí tejto lehoty sú všetci účastníci obchodov s vybranou zmluvou o budúcej zmluve povinní splniť svoje záväzky.
Cena futures je cena kontraktu v aktuálnom momente. Mení sa počas trvania zmluvy až do dátumu vypršania platnosti. Stojí za zmienku, že cena futures kontraktu sa líši od ceny podkladového aktíva, hoci má od nej úzku priamu závislosť. V závislosti od toho, či sú futures lacnejšie alebo drahšie ako cena podkladového aktíva, vznikajú situácie nazývané „contango“ a „backwardácia“. To znamená, že dnešná cena odráža niektoré okolnosti, ktoré môžu nastať, alebo všeobecnú náladu investorov ohľadom budúcnosti podkladového aktíva.
Výhody obchodovania s futures
Obchodník získa prístup k obrovskému množstvu nástrojov obchodovaných na rôznych burzách po celom svete. To poskytuje príležitosti na širšiu diverzifikáciu portfólia.
Futures majú vysokú likviditu, čo umožňuje aplikovať rôzne stratégie.
Znížená provízia v porovnaní s akciovým trhom.
Hlavnou výhodou futures kontraktu je, že nemusíte vysoliť toľko peňazí, ako keby ste priamo kúpili (predali) podkladové aktívum. Faktom je, že pri vykonávaní transakcie používate záručné krytie (GS). Ide o vratný poplatok, ktorý si zmenáreň účtuje pri otvorení futures, inými slovami o akúsi zábezpeku, ktorú necháte pri transakcii, ktorej výška závisí od množstva faktorov. Nie je ťažké vypočítať, že pákový efekt dostupný vo futures transakciách vám umožňuje mnohonásobne zvýšiť potenciálne zisky, pretože pákový efekt je najčastejšie výrazne nižší ako cena podkladového aktíva. Netreba však zabúdať na riziká.
Je dôležité si zapamätať, že GO nie je pevná hodnota a môže sa zmeniť aj po zakúpení zmluvy o budúcej zmluve. Preto je dôležité sledovať stav vašej pozície a úroveň GO, aby maklér neuzavrel vašu pozíciu v čase, keď burza mierne zvýšila GO, a na účte nie sú žiadne ďalšie prostriedky. všetky. Spoločnosť BCS poskytuje svojim klientom možnosť využívať službu. Prístup k obchodovaniu na trhu s derivátmi je zabezpečený na termináloch QUIK alebo MetaTrader5.
Obchodné stratégie
Jednou z hlavných výhod futures je dostupnosť rôznych obchodných stratégií .
Prvou možnosťou je zaistenie rizika. Historicky, ako sme písali vyššie, práve táto možnosť zrodila tento typ finančného nástroja. Prvým podkladovým aktívom boli rôzne poľnohospodárske produkty. Farmári, ktorí nechceli riskovať svoje príjmy, hľadali uzavrieť zmluvy na dodávku produktov v budúcnosti, avšak za aktuálne dohodnuté ceny. Termínové kontrakty sa teda používajú ako spôsob, ako znížiť riziká zaistením reálnych činností (výroba) aj investičných operácií, čo uľahčuje zafixovanie ceny za aktívum, ktoré sme si vybrali.
Príklad: na devízovom trhu teraz vidíme výrazné výkyvy. Ako ochrániť svoj majetok v období takýchto turbulencií? Napríklad viete, že za mesiac dostanete výnosy v amerických dolároch a nechcete počas tohto obdobia riskovať zmeny výmenného kurzu. Na vyriešenie tohto problému môžete použiť futures na pár dolár/rubeľ. Povedzme, že očakávate, že dostanete 10 tisíc dolárov a aktuálny výmenný kurz vám vyhovuje. Aby ste sa zabezpečili proti nechceným zmenám výmenného kurzu, predávate 10 kontraktov s príslušným dátumom platnosti. Súčasný trhový kurz je teda fixný a ak sa v budúcnosti zmení, na vašom účte sa to už neprejaví. Pozícia je uzavretá ihneď po prijatí skutočných peňazí.
Alebo iný príklad: Máte portfólio ruských blue chips. Akcie plánujete držať dostatočne dlho, viac ako tri roky, aby ste boli oslobodení od platenia dane z príjmu fyzických osôb. Zároveň však už trh vzrástol dosť vysoko a vy chápete, že sa chystá korekcia smerom nadol. Môžete predávať futures na svoje akcie alebo celý index MICEX ako celok, čím sa poistíte proti poklesu trhu. Ak trh klesne, môžete uzavrieť svoje krátke pozície vo futures, čím sa vyrovnajú súčasné straty na cenných papieroch vo vašom portfóliu.
Špekulatívne operácie. Dva hlavné faktory, ktoré prispievajú k rastúcej popularite futures medzi špekulantmi, sú likvidita a vysoký pákový efekt.
Úlohou špekulanta, ako je známe, je dosiahnuť zisk z rozdielu v nákupných a predajných cenách. Okrem toho je tu maximálny ziskový potenciál a doba držania otvorených pozícií je minimálna. Zároveň v prospech špekulanta vychádza aj niečo ako znížená provízia oproti burze.
Arbitrážne operácie sú ďalšou možnosťou využitia futures, ktorých význam spočíva v dosahovaní zisku z „hrania“ na kalendárnych/interkomoditných/medzitrhových spreadoch. .
Ak sa chcete dozvedieť viac o obchodovaní s futures, môžete si prečítať knihy ako Todd Lofton's Futures Trading Basics. Okrem toho môžete navštíviť rôzne.
BKS Express
Pokiaľ ide o denné obchodovanie, väčšina ľudí si ho spája s akciovým trhom. V skutočnosti môžu denní obchodníci pracovať aj na termínovom trhu. Ak sa chcete stať denným obchodníkom, prvá vec, ktorú musíte urobiť, je vybrať si trh, na ktorom chcete obchodovať. Aby ste boli úspešní, budete sa to musieť naučiť a nejaký čas to praktizovať. Po zvládnutí jedného z trhov bude obchodovanie na ktoromkoľvek inom jednoduchšie. Preto by si nový obchodník mal vybrať a ovládať jeden trh skôr, ako sa pokúsi obchodovať s inými.
Pozrime sa na niektoré veci, ktoré potrebujete vedieť o obchodovaní s akciami a futures. To vám pomôže pochopiť, ktorý z týchto trhov najlepšie vyhovuje vášmu obchodnému štýlu, finančným obmedzeniam a cieľom.
Ak chcete denne obchodovať s akciami, mali by ste vedieť nasledovné:
Podľa požiadaviek SEC je pri spolupráci s americkými brokermi minimálny počiatočný kapitál pre jednotlivého obchodníka na prístup k obchodovaniu na amerických burzách 25 000 USD. Odporúčaný počiatočný kapitál je minimálne 30 000 USD.
Trhové hodiny sú od 9:30 do 16:00 newyorského času. Navyše, mnoho denných obchodníkov robí obchody do hodiny pred otvorením trhu (v takzvanom premarkete).
Najaktívnejšie obchodovanie prebieha medzi 8:30 a 10:30 a od 15 do 16 hodín.
Na obchodovanie je k dispozícii obrovské množstvo akcií. To je výhoda aj nevýhoda. Môžete obchodovať s rovnakými akciami každý deň alebo nájsť nové každý deň alebo raz za týždeň.
Na základe týchto faktorov zvážte, či je akciový trh vhodný na denné obchodovanie. Ak nemáte 30 000 $ na priamy vstup na burzu, venujte pozornosť brokerom, ktorí vám umožňujú pracovať na amerických trhoch s menším počiatočným vkladom. Ak nemôžete obchodovať od 8:30/9:30 do 10:30 alebo od 15:00 do 16:00 newyorského času, tak na tomto trhu nebudete veľmi efektívny.
Mnoho denných obchodníkov uprednostňuje obchodovanie s rovnakými akciami každý deň bez toho, aby venovali pozornosť iným udalostiam na trhu. Ak viete, akú stratégiu budete obchodovať, budete musieť venovať dodatočný čas hĺbkovému štúdiu vybranej akcie. Iní obchodníci sa zameriavajú na konkrétne akcie, ktoré sú v daný deň mimoriadne zaujímavé.
To si vyžaduje viac času na prípravu a hĺbkový výskum. Ak sa chcete stať denným obchodníkom pracujúcim na burze, musíte sa rozhodnúť, či budete obchodovať stále tie isté cenné papiere, alebo sa ich zoznam bude aktualizovať denne/týždenne.
Ak chcete denne obchodovať s futures, mali by ste vedieť nasledovné:
Odporúčaný počiatočný kapitál je minimálne 3 500 – 5 000 USD pri obchodovaní s futures kontraktmi, ako je S&P 500 Emini (ES). Táto suma závisí od typu futures kontraktov, s ktorými chcete obchodovať. Začiatočníkom sa odporúča začať s ES.
Trhové hodiny sú od 9:30 do 16:00 newyorského času (pre ES). Okrem toho mnohí denní obchodníci radi robia obchody počas hodiny pred otvorením trhu (tzv. premarket).
Ideálny čas na obchodovanie ES futures je od 8:30 do 10:30 a od 15:00 do 16:00.
Ak chcete obchodovať s inými futures kontraktmi, ako je ropa alebo futures spojené s európskymi alebo ázijskými trhmi, tieto často poskytujú vynikajúce príležitosti mimo oficiálnych obchodných hodín americkej burzy. To poskytuje určitú flexibilitu, ak nemôžete obchodovať s ES počas pracovného dňa.
Väčšina denných obchodníkov sa zameriava na jeden typ futures kontraktov. Stávajú sa špecialistami na svojom zvolenom trhu a len zriedka obchodujú s niečím iným. Niektorí obchodníci uprednostňujú obchodovanie s nástrojmi, kde sú veľké pohyby alebo vysoký objem v danom časovom období alebo dni.
Na základe týchto faktorov zvážte, či je termínový trh pre vás vhodný na každodenné obchodovanie. Ak chcete obchodovať S&P 500 Eminis (ES), urobte tak medzi 8:30 a 10:30 alebo 15:00 až 16:00 newyorského času. Ak túto možnosť nemáte, existujú ďalšie možnosti. Zvážte denné obchodovanie na globálnych komoditných trhoch, ktoré sa pohybujú nepretržite, alebo futures spojené s Európou alebo Áziou. Európske a ázijské futures ponúkajú možnosť obchodovať pred a po zatvorení amerických búrz.
Ktorý trh by ste si mali vybrať?
Teraz, keď poznáte základné požiadavky na vstup na akciové a termínové trhy, môžete sa začať podrobne zaoberať jedným z nich, ktorý vám podľa vás viac vyhovuje a viac vás zaujíma. Zohľadnenie obmedzení je veľmi dôležité. Ak chcete denne obchodovať na akciovom trhu, ale máte obmedzené prostriedky, vyberte si akciový trh a otvorte si obchodný účet u brokera, ktorý poskytuje dobrý pákový efekt na obchodovanie a umožňuje vám otvorenie s malým vkladom. V každom prípade každý z trhov poskytuje vynikajúce príležitosti na generovanie príjmov. Zamerajte sa na to, čo vás najviac priťahuje. Vyberte si jeden trh a staňte sa v ňom odborníkom.
Buďte informovaní o všetkých dôležitých udalostiach United Traders – prihláste sa na odber našich
Článok nie je môj, ale bude veľmi užitočný pre tých, ktorí chcú pochopiť základy obchodovania s futures. Urobil som len drobné úpravy a komentár na záver.
Čo potrebuješ vedieť
Čo potrebujete vedieť predtým, ako začnete obchodovať s futures, aby ste hlúpo neprišli o peniaze, nedoviedli transakciu k skutočnému doručeniu a nezničili si vzťah s maklérom? Kde začať, ak chcete pracovať na medzinárodnom trhu s derivátmi? Kde nájdem informácie, ktoré potrebujem?
Pozrime sa na celý proces, ktorý začína nekontrolovateľnou túžbou investovať do konkrétneho komoditného aktíva a končí transakciou, na príklade jedného z aktívne obchodovaných futures kontraktov. Pre príklad budeme predpokladať, že začiatočník sa rozhodol investovať do zlata, ale všetky úvahy a algoritmy uvedené nižšie budú relevantné pre iné nástroje trhu s derivátmi, či už ide o ropu, platinu, hovädzie mäso, pšenicu, drevo, kávu, a tak ďalej.
Najprv teda zistíme ticker nástroja. Za týmto účelom prejdeme na webovú stránku burzy - s 99% pravdepodobnosťou sa požadovaný nástroj nájde buď na CME (www.cmegroup.com) alebo na ICE (www.theice.com), ide o dva najväčšie burzové holdingy . Pozrite si sekciu alebo položku ponuky „Produkty“. Na stránke CME v menu nájdeme požadovanú podsekciu „Metals“, kde v stĺpci „Precious“ vidíme futures na zlato „GC Gold“. Na stránke venovanej futures na zlato, ktorá sa otvorí, nájdeme odkaz na špecifikáciu kontraktu – “Contract Specifications”, ktorú budeme potrebovať viackrát. Táto tabuľka sumarizuje všetky hlavné univerzálne údaje o futures, vrátane tickeru, je v riadku „Symbol produktu“ - GC.
///////////////
Zistite, prečo to potrebujete
///////////////
Ďalej musíme zistiť, ktoré futures s doručením v ktorom mesiaci sú teraz najlikvidnejšie – napokon, ako môžete vidieť v špecifikácii riadku „Listed Contracts“, paralelne sa obchoduje s viac ako 20 kontraktmi na zlato s rôznymi dátumami dodania. Aby sme našli tú najaktívnejšie obchodovanú, poďme do sekcie „futures“ na stránke BarChart. Táto stránka je dobrá, pretože okrem mesiacov zobrazuje hneď aj ich akciový symbol. Vľavo nájdeme sekciu „Kovy“, ktorú potrebujeme, v tabuľke, ktorá sa otvorí, vyberte prvý riadok „Zlato“.
Potom uvidíme všetkých 20 „zlatých“ kontraktov kótovaných na 5 rokov dopredu. Potrebujeme stĺpec „Volume“, kde nájdeme najväčší objem. Ak sú objemy dvoch susedných mesiacov takmer rovnaké, vyberieme vzdialený mesiac, pretože to znamená, že existuje proces prechodu z blízkeho mesiaca na nasledujúci. Zvyčajne sa najlikvidnejšie futures obchodujú s doručením 1-2 mesiace od aktuálneho dátumu. V našom prípade je najaktívnejší jún 2012. Jeho úplný ticker, ako je vidieť v prvom stĺpci, je GCM12. To znamená, že M12 sa pridá do GC burzového tickeru, ktorý sa nachádza v predchádzajúcom odseku - kód mesiaca a roku. Mesiac je vždy označený jedným písmenom (úplný zoznam 12 znakov v kalendárnom poradí: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Rok v kóde je označený poslednými dvoma číslicami.
Posledný deň obchodovania a deň začiatku dodávok
Ďalšia vec, ktorú potrebujete vedieť, je posledný deň obchodovania a deň, kedy začnú dodávky futures. Najmä ak dodávka nebude o 2-3 mesiace, ale už v aktuálnom. Poznať tieto dátumy je nevyhnutné na to, aby ste nezostali so zmluvou v rukách v posledných hodinách jej existencie. S týmto vývojom udalostí to v najlepšom prípade budete musieť uzavrieť na nelikvidnom trhu s obrovskými spreadmi a v horšom prípade narazíte na zásobu a budete sa pýtať, ako zaplatiť za krabicu zlatých tehličiek a kde ich neskôr predať. .
///////////////
Možno budete mať záujem prečítať si prepis.
Odporúča sa prejsť z jedného kontraktu na druhý aspoň niekoľko pracovných dní pred začiatkom dodávky, ak sa futures obchodujú mesačne, a jeden a pol až dva týždne vopred, ak sa obchodujú štvrťročne. Aby sme videli dátumy ukončenia obchodovania a začiatku požiadaviek na doručenie (LTD, posledný obchodný deň a FND, deň prvého oznámenia), vrátime sa na webovú stránku burzy, na stránku so špecifikáciami. Nájdeme tam odkaz „Kalendár produktov“, ktorý nám poskytuje ďalšiu tabuľku. V ňom sa pozrieme na riadok zodpovedajúci nášmu finančnému nástroju - JUN 2012 GCM12 - a vidíme, že posledný deň obchodovania s ním je 27.06.11 a začiatok žiadostí o doručenie je už 31.05.11. Preto je potrebné uzavrieť túto zmluvu a otvoriť ďalšiu pár dní pred koncom mája.
Finančné otázky
Prejdime k finančným otázkam. Musíme určiť, koľko kontraktov môžeme kúpiť na základe množstva prostriedkov na našom obchodnom účte a či tam zostane dostatok peňazí pre prípad, že by sa trh po transakcii náhle obrátil proti nám. Takéto vyrovnania na trhu s derivátmi sa uskutočňujú na základe maržového kolaterálu.
Pri otváraní pozície na akomkoľvek kontrakte je na účte fixná suma, ktorej veľkosť je určená výmenou a mení sa pomerne zriedka. Táto suma sa stane nepoužiteľnou po celú dobu, počas ktorej sme vlastníkom zmluvy na dobu určitú a bude uvoľnená ihneď po jej uzavretí. Na webe burzy sa obrovské tabuľky marží nečítajú veľmi príjemne, a tak ideme na webovú stránku R.J.O’Brien, kde je uložená pohodlná súhrnná tabuľka marží pre najpopulárnejšie kontrakty (vo formáte pdf). Naše futures na zlato GC sú uvedené v sekcii CMX - COMEX (toto je časť CME, ktorá sa historicky zaoberá drahými kovmi). Pozeráme sa na stĺpec „Spec Init“, toto je počiatočná marža – počiatočná marža. V zlate je to teraz 10,125 USD. To znamená, že s účtom 15 000 USD môžeme operovať len s jednou zmluvou, s účtom 35 000 USD – nie viac ako s tromi. Ďalší stĺpec „Spec Mnt“ je udržiavacia marža, v našom prípade 7 500 USD. Ak účet klesne pod túto sumu (vynásobenú počtom dostupných zmlúv), zavolá nahnevaný maklér („Dobrý deň, maržová výzva!“) a vy budete musieť buď zatvoriť pozíciu (t. j. zaznamenať straty), alebo okamžite vložiť dodatočné peniaze na účet (na úroveň nie nižšiu ako počiatočná marža).
Prečítajte si aj článok
///////////////
Prestávka počas práce
Napriek tomu, že elektronické obchodovanie s futures prebieha takmer nepretržite, majú v práci prestávku. Navyše nie sú aktívne v ktorúkoľvek dennú dobu. V špecifikáciách na webovej stránke burzy sa musíte pozrieť na obchodné hodiny (riadok „Hodiny“) a nezabudnite ich previesť na miestny čas. GC gold kontrakt sa obchoduje so 45-minútovou prestávkou (16:15 - 17:00 v Chicagu; pre Moskvu je rozdiel -9 hodín).
Najaktívnejšie elektronické obchodovanie sa prakticky časovo zhoduje s klasickým obchodovaním na burze, ktoré prebieha formou otvorenej aukcie. So zlatom sa obchoduje „na parkete“ chicagskej burzy v pracovné dni od 7:20 do 12:30 alebo od 16:20 do 21:30 moskovského času.
Čo by ste ešte mohli potrebovať?
Z údajov zverejnených v špecifikácii si môžete vypočítať náklady na krok minimálnej ceny, plnú hodnotu kontraktu a obchodnú páku. Na tento účel použijeme riadky „Veľkosť zmluvy“ a „Minimálna fluktuácia“. Objem 1 kontraktu na GC zlato je 100 trójskych uncí (približne 3,1 kg). Minimálny pohyb ceny je 0,10 USD za uncu. To znamená, že pri minimálnom pohybe ceny zlata v akomkoľvek smere sa náš účet „kvantovo“ zmení o 10 USD (100 uncí * 10 centov). Z osobnej skúsenosti sa väčšina finančných nástrojov na trhu s derivátmi obchoduje za 5 – 15 USD za tick. Ďalej sa pozrime na rozmer kotácie - v riadku “Cenová ponuka” vidíme, že kotácia zverejnená na burze je cena jednej unce zlata v dolároch a centoch. V súčasnosti je jedna unca na základe poslednej výmennej transakcie na GCM12 ocenená na 1672,9 USD – tieto a ďalšie kotácie môžeme vidieť na stránke „Citácie“. Celková hodnota zákazky sa rovná jej objemu vynásobenému kotáciou. To znamená, že celková hodnota jedného „zlatého“ futures na vašom účte je 167 290 dolárov – viac ako 167 tisíc dolárov! Porovnaním marže potrebnej na obchodovanie s týmto kontraktom a jeho plnej hodnoty vypočítame pákový efekt – 10 125 USD až 167 290 USD – je to približne 1 : 17. Pre porovnanie, na americkom akciovom trhu je pákový efekt prinajlepšom 1 : 4. 
Takže teraz vieme, ako sa označujú futures, pre ktorý mesiac dodávky sa vykonáva najaktívnejšie obchodovanie a kedy končí, v ktorý čas dňa je najlepšie zúčastniť sa obchodovania na burze a koľko peňazí na to musíte mať na svojom účte. Na príklade transakcie s futures na zlato sme analyzovali takmer celý algoritmus na začatie obchodovania. V zásade tieto znalosti postačujú na nákup a predaj akýchkoľvek futures kontraktov v elektronickom obchodovaní v Spojených štátoch.
Na otázky „Takže mám predsa kúpiť alebo predať? a kedy presne?" odpovedať na fundamentálnu a technickú analýzu, ktorá je hlavnou témou stoviek kníh o obchodovaní. A posledná rada pre začiatočníkov – nezabudnite si od svojho makléra vybaviť „núdzové“ telefónne číslo na oddelenie Trading Desk, pomocou ktorého môžete urgentne zadať objednávku alebo uzavrieť obchod, ak náhle zmizne prístup na internet alebo počítač s obchodnou platformou zlyhá.
Šťastné obchodovanie!
Možno vás bude zaujímať článok Devízy resp
///////////////
Môj komentár
Všetko v článku je napísané dostatočne podrobne a zrozumiteľne, no rád by som sa zameral na niektoré problémy.
Obchodovanie s futures je veľmi podobné obchodovaniu na Forexe s určitými rozdielmi. Existujú 4 hlavné vlastnosti:
1) Futures majú dátum exspirácie (dátum dodania komodity). Ak je možné transakciu na Forexe držať na neurčito, potom sa na termínovom trhu za mesiac (alebo štvrťrok) obchodná pozícia automaticky uzavrie.
2) Swapy sa neúčtujú za futures. Sú už zahrnuté v cene samotnej zmluvy o budúcej zmluve.
3) Namiesto pákového efektu sa používa „kolaterálna marža“ (toto je analógia pákového efektu). Zabezpečenie môže byť pri rôznych zmluvách odlišné! Majte to na pamäti.
4) Cena bodu (tick) vo futures sa môže medzi rôznymi zmluvami tiež značne líšiť.
Vo všetkých ostatných ohľadoch sú futures podobné ako Forex. Ziskové stratégie, školenia, videá – to všetko je rovnako použiteľné na oboch miestach.
Jednou z najbežnejších obchodných platforiem pre obchodovanie s futures je quik. Jednoduché - bez ozdôb, ale vhodné pre figuríny.
Mimochodom, buďte pripravení zaplatiť za obchodnú platformu! Áno áno! Tento obchodný terminál Forex je poskytovaný zadarmo...
Jedným z najpopulárnejších obchodných nástrojov medzi ruskými obchodníkmi sú futures na index RTS. Existujú aj menové futures (podobne ako menové páry FOREX).
Odporúčam tiež, aby ste sa oboznámili so špecifikáciami (kódmi) futures!
///////////////
Video k tejto problematike:
Futures vďačia za svoj pôvod obchodovaniu s obilím, pre ktoré boli prvé štandardizované futures kontrakty uzatvorené na Chicago Board of Trade v roku 1865. Dnes, vzhľadom na rozsiahly rozvoj finančných trhov, môžu nielen reálne aktíva, ako sú komodity, pôsobiť ako podkladové aktívum, meny, akcie a dlhopisy, ale aj nehmotné veci ako úrokové miery, miera inflácie, ukazovatele volatility, počasie atď.
Ruský trh s derivátmi
Ruský trh s derivátmi má významný podiel na celkovom obrate moskovskej burzy. Na obchodovanie s futures je dnes k dispozícii približne 57 aktív. Najlikvidnejšie zmluvy sú prezentované na stránke trhu s derivátmi na oficiálnej webovej stránke Moskovskej burzy. V skutočnosti sa viac či menej aktívne obchoduje len s týmito futures, aj keď okrem nich existuje množstvo kontraktov, ktorým sa budeme venovať na konci článku.
Kliknutím na odkaz zodpovedajúci podkladovému aktívu, o ktoré máte záujem, si môžete pozrieť aktuálne kotácie futures, dátum vypršania platnosti a výšku kolaterálu.
Krátke názvy futures sa tvoria podľa nasledujúceho princípu:
[identifikátor podkladového majetku]—[mesiac vykonania] [rok vykonania]
Napríklad: futures na menový pár dolár/rubeľ majú názovSi-3,18 . Si je identifikátor páru dolár/rubeľ, 3 je mesiac popravy marec, 18 je rok popravy 2018.
Krátky kód tej istej zmluvy by vyzeral takto: SiH8.
Rok vykonania je tu znížený na jednu číslicu prvej číslice a mesiac je označený ako latinské písmeno „H“. Zhoda medzi mesiacmi a latinskými písmenami je uvedená v tabuľke.
Podobný kontrakt na menový pár s realizáciou v júni 2019 bude mať teda krátky kód SiM9.
Špecifikácie všetkých krátkych kódov nájdete aj na webovej stránke Moskovskej burzy.
Klasifikácia futures podľa typu a dátumu expirácie
Podľa typu vykonania sú futures rozdelené do dvoch kategórií:
Doručenie— predávajúci v deň uplynutia platnosti (podpísanie zmluvy) dodá podkladové aktívum kupujúcemu za cenu stanovenú v zmluve. V súlade s tým musí kupujúci zaplatiť jeho plnú cenu. Na ruskom trhu sú futures na akcie a dlhopisy doručiteľné. Všetky ostatné zmluvy na Moskovskej burze, s ktorými sa môže súkromný investor stretnúť, sú zmluvy o urovnaní.
Vyrovnanie futures - v deň uplynutia platnosti si zmluvné strany navzájom uhradia rozdiel medzi cenou majetku uvedenou v zmluve a trhovou cenou v deň vysporiadania.
Pre každé podkladové aktívum môže existovať niekoľko futures, ktoré sa líšia dátumom expirácie. Väčšina zmlúv sa realizuje v marci, júni, septembri a decembri – nazývajú sa štvrťročne. Posledným obchodným dňom je 15. deň v mesiaci (ak je sviatok, tak najbližší obchodný deň). Deň vykonania je prvý obchodný deň po poslednom dni zmluvy.
Dôležité! Výnimkou sú OFZ futures, ktorých dátum vysporiadania je 5. deň v mesiaci, ako aj futures na ropu Brent. Ropné futures sa menia každý mesiac. Posledným obchodným dňom je prvý pracovný deň nasledujúceho mesiaca, v skutočnosti však obchodovanie v tento deň nie je aktívne z dôvodu, že termínované obchody na ropu na medzinárodnom trhu už v tom čase vypršali. Preto, ak chcete ponechať pozíciu otvorenú, musíte ju zavrieť v posledný pracovný deň aktuálneho mesiaca na končiacom kontrakte a otvoriť na ďalších futures.
Budúcnosť s kratšou dobou splatnosti sa nazýva susedia. Podľa toho sa bude nazývať budúcnosť s dlhším časovým horizontom vzdialený ohľadom neho. Najaktívnejšie obchodovanie sa spravidla uskutočňuje s futures s najbližším dátumom expirácie.
Hodnota futures kontraktu je odrazom trhových očakávaní o cene podkladového aktíva v deň expirácie. To znamená, že ak trh očakáva rast podkladového aktíva, futures sa budú obchodovať za vyššiu cenu ako samotné aktívum. A ak sú očakávania trhu negatívne, kotácie futures budú nižšie ako ceny na spotovom trhu.
Ak sa vzdialený futures obchoduje vyššie ako blízky futures alebo spotový trh, hovorí sa, že je in contango. Ak nastane opačná situácia, keď sa ukáže, že vzdialené futures sú lacnejšie, potom sa hovorí, že futures sa obchodujú za spätného chodu. Rozdiel medzi cenou futures a cenou podkladového aktíva sa nazýva tzv základ, čo je pozitívne v prípade contanga a negatívne v prípade backwardation.
Pre väčšinu aktív je najbežnejším vzťahom medzi cenou futures a podkladovým aktívom contango. Teoreticky sa reálna cena futures kontraktu vypočíta podľa vzorca:
P futures = Bod P * (1 + R*( T/365)), kde
P futures A P bod — cenu futures a cenu na spotovom trhu, v tomto poradí,
R- bezriziková úroková sadzba,
T- obdobie do uplynutia platnosti zmluvy.
Logika je taká, že predajca futures kontraktu má alternatívu: predať podkladové aktívum práve teraz a výťažok umiestniť napríklad do bežných OFZ. Potom za rovnaké obdobie bude môcť získať malý bezrizikový výnos. Kladný základ by mu mal tento príjem kompenzovať za obdobie pred expiráciou. Vzdialené futures teda budú stáť viac ako ceny na spotovom trhu (drahšie ako blízke futures), ale ako sa blíži dátum vypršania platnosti, rozpätie medzi nimi sa zužuje.
Príklad: zvážte futures na 10 akcií LukoiluLKOH-3,18 aLKOH-6.18 s dátumami splatnosti v marci a júni. Cena akcií spoločnosti je v súčasnosti 3 747 rubľov. Blízke budúcnostiLKOH-3.18 sa obchoduje za cenu 37 626 RUB, čo zodpovedá cene akcie 3 762,6 RUB. Pozitívny základ je 25,6 rubľov. alebo 0,7 % z ceny akcie. Pre futures na dlhé vzdialenostiLKOH-6.18 za cenu 38 400 rubľov. pre zmluvu bude základ 103 rubľov. alebo 2,7 % z ceny akcie.
Stav zaostalosti na ruskom trhu je typický pre aktíva, pri ktorých vládne silný medvedí sentiment. Bežná je aj spätná návratnosť pre futures na akcie najbližšie k dátumu uzávierky dividend. Dividendová medzera je započítaná do kotácií futures investormi.
Príklad: pri kmeňových akciách Sberbank sa uzávierka dividend zvyčajne vyskytuje do polovice júna. Marcové futuresSBRF-3.18 sa v súčasnosti obchoduje za cenu 27 866 RUB, zatiaľ čo futuresSBRF-6.18 aSBRF-9.18 sa obchoduje spätne za ceny 27 491 a 27 597 rubľov. resp. Negatívny základ dlhodobých futures oproti krátkodobým futures je -375 rubľov. (-1,4 %) a -269 rub. (-1 %) a stanovuje budúcu dividendovú medzeru.
Obchodovanie s futures
Stratégie používania futures pri obchodovaní spadajú do troch širokých kategórií: špekulácie, hedging a arbitráž.
1) Špekulatívne transakcie s futures
Najpopulárnejšími futures na špekulácie sú kontrakty na index RTS (Ri) a kontrakt na pár dolár/rubeľ (Si). V obchodnom žargóne sa nazývajú aj „Rishka“ a „Sishka“. Tieto futures majú najväčšiu likviditu a vysoké objemy obchodov, čo im umožňuje obchodovať tak v strednodobom horizonte, ako aj v rámci dňa. Denní obchodníci majú tendenciu uprednostňovať kontrakt, ktorý má počas aktuálneho obdobia vyššie objemy obchodov a volatilitu.
O niečo menej populárne, no napriek tomu aktívne obchodované, sú futures na ropu (BR), pár euro/rubeľ (EÚ) a index Moskovskej burzy (MX a MM - „mini“). Medzi akciami je dobrá likvidita pre aktívne špekulácie v termínovaných obchodoch Sberbank (SR) a Gazprom (GZ).
Pri obchodovaní s futures je potrebné zvážiť množstvo vecí.
Poskytovanie záruky (GS). Keďže k samotnému vysporiadaniu futures dochádza ku dňu expirácie, každý kontrakt je vybavený kolaterálom (GB) - čiastkou, ktorá je zablokovaná na účte osoby, ktorá zmluvu uzavrela priamo v deň transakcie. Takýto mechanizmus je potrebný na zabezpečenie toho, aby si uchádzači splnili svoje záväzky vyplývajúce zo zmluvy. Pre klientov je výhodou tejto schémy to, že v skutočnosti je možné obchodovať s veľkým voľným pákovým efektom, pretože suma GO je výrazne nižšia ako hodnota kontraktu.
Nielen hotovosť, ale aj cenné papiere na maklérskom účte môžu slúžiť ako kolaterál pre futures pozície.
Výška kolaterálu sa mení každý deň v závislosti od volatility a hodnoty kontraktu. Zároveň, ak ste v otvorenej pozícii a GO sa zvyšuje, potom existuje riziko, že suma na vašom účte nemusí stačiť na zabezpečenie pozície. Úroveň aktuálneho GO si môžete pozrieť na konkrétnej stránke futures na webovej stránke Moskovskej burzy.
Variačná marža. Medzivýsledok na otvorených futures pozíciách sa každý deň sumarizuje a pripisuje na účet účastníkov obchodovania vo forme variačnej marže. Vypočíta sa ako rozdiel medzi uzatváracou cenou aktuálneho obchodného dňa a cenou, za ktorú bola transakcia uzatvorená (alebo uzatváracou cenou predchádzajúceho dňa, ak bola transakcia uzavretá skôr). Variačná marža je pripísaná na účet účastníka obchodovania, ak je kladná, a odpísaná, ak je záporná.
Príklad: 1. marca investor otvoril krátku pozíciu na indexe RTS za cenu 130 000 RUB. Konečná cena bola 128 050 RUB. Na konci dňa bola na účet investora pripísaná variačná marža vo výške 130 000 - 128 500 = 1 500 rubľov. Nasledujúci deň cena ďalej klesla a na konci dňa dosiahla 126 340 rubľov. Na konci tohto dňa bolo na účet pripísaných 128 500 - 126 340 = 2 160 rubľov. Celkový zisk v tom čase bol 3 660 rubľov. Nasledujúci deň začali kotácie stúpať a investor uzavrel obchod za cenu 127 200 rubľov. V posledný deň bola variačná marža záporná a rovnala sa 126 340 - 127 200 = -860 rubľov. Celkovo investor z transakcie zarobil 2 800 rubľov. na jednu zmluvu.
Výhodou takéhoto mechanizmu pre obchodníka je, že keď sa pozícia posunie smerom k zisku, vzniknutá variačná marža sa môže okamžite použiť ako marža, to znamená, že je možné zvýšiť ziskovú pozíciu alebo otvoriť ďalšiu pozíciu na iných nástrojoch. Druhou stranou mince je skutočnosť, že ak to urobíte príliš agresívne, ak sa cena obráti alebo sa zvýši požadovaná suma GO, na účte nemusí byť dostatok prostriedkov na pokrytie kolaterálu, čo povedie k požiadavke na doplnenie účet alebo nútené zatvorenie časti pozícií (margin-call), ktoré je často nerentabilné.
Večerné obchodné stretnutie. Za zváženie stojí, že futures sa neobchodujú len počas hlavnej obchodnej seansy od 10:00 do 18:45 moskovského času, ale aj večernej od 19:00 do 23:45 moskovského času, ktorých finančný výsledok sa počíta do nasledujúci obchodný deň. Večerná obchodná seansa umožňuje účastníkom trhu s derivátmi rýchlo reagovať na zmeny situácie na západných obchodných parketoch, ako aj hrať na firemné správy o ruských akciách zverejnené po uzávierke.
Okrem technických vlastností existujú aj trhové nuansy pri obchodovaní s futures. Budúcnosť je vždy koncový nástroj vo vzťahu k podkladovému aktívu. Napríklad futures na ropu sú závislé od podobných kontraktov na burze CME Chicago, takže kniha objednávok na nej je prakticky neinformatívna. Futures na akcie závisia od kotácií príslušných cenných papierov, takže je pohodlnejšie sledovať mnohé technické signály na spotovom trhu.
Zvláštnosťou obchodovania s futures Si je, že vedúcim nástrojom je menový pár USDRUB_TOM, ktorý zase koreluje s cenami ropy. Pre obchodovanie má zmysel sledovať signály pre menový pár aj ropu. Okrem toho skalperi používajú aj knihu objednávok menového páru USDRUB_TOD (dnes vyrovnaný).
Futures na index RTS závisia od indexu MICEX aj od výmenného kurzu USD/RUB, takže z pohľadu medzitrhovej analýzy ide o ešte komplexnejší nástroj na obchodovanie.
2) Hedging
Hedging zahŕňa otvorenie dvoch opačne orientovaných transakcií s podkladovým aktívom a jeho futures s cieľom poistiť sa proti zmenám hodnoty aktíva v smere nepriaznivom pre investora.
Príklad 1: investor má na účte 1000 kmeňových akcií Sberbank, ktoré neplánuje v blízkej budúcnosti predať. Z krátkodobého hľadiska existuje vysoké riziko poklesu cien. Na zabezpečenie proti tomuto riziku investor predáva 10 futuresSBRF, čo zodpovedá podobnému počtu akcií Sberbank. Súčasná hodnota portfólia je teda fixná a pokles hodnoty akcií bude kompenzovaný variačnou maržou na futures. Keď pominie riziko takéhoto poklesu, investor bude môcť uzavrieť futures pozíciu bez straty na celkovej hodnote portfólia, pričom bude mať malý zisk v dôsledku kolapsu contanga. Pozícia v akciách zostáva nedotknutá, čo je niekedy dôležité pre daňové účely.
Príklad 2: Investor chce kúpiť akcie Gazpromu za súčasné ceny, ale momentálne nie sú k dispozícii žiadne prostriedky – objavia sa až o mesiac. Na zabezpečenie proti zvýšeniu cien počas tohto obdobia si investor môže kúpiť futures kontrakt na zodpovedajúci počet akcií s dátumom vypršania platnosti, ktorý je najbližšie k požadovanému dátumu. K tomu nepotrebuje mať na účte celú sumu, ale len veľkosť GO. Keď teda cena akcií stúpne, zisk z termínovaných obchodov kompenzuje investorovi nákup cenných papierov za menej výhodnú cenu.
3) Arbitráž
Okrem priameho zaistenia vám futures umožňujú staviť na zúženie alebo rozšírenie spreadov medzi dvoma súvisiacimi aktívami. Môžu to byť futures na akcie JSC a AP tej istej spoločnosti alebo blízke a vzdialené futures na rovnaké aktívum. Arbitrážne stratégie sú založené na takých transakciách, ktoré umožňujú zarábať na dočasnej dekorelácii aktív.
Vo svojej čistej forme sa arbitrážne transakcie otvárajú, keď sa spready krátkodobo rozšíria, a zatvárajú sa, keď sa vrátia do normálu. Ide o takmer bezrizikové transakcie, pri ktorých je zisk z každej transakcie malý, no jeho pravdepodobnosť je veľmi vysoká. Pre priemerného súkromného investora je to neprístupné miesto, pretože tu musíte mať veľmi významnú výhodu v rýchlosti - nezrovnalosti existujú veľmi krátko a sú okamžite odstránené obchodnými algoritmami profesionálnych arbitrov.
Súkromný investor však môže staviť na zmenu spreadu medzi akciami JSC a AP tej istej spoločnosti alebo využiť neefektívnosť medzi blízkymi a vzdialenými futures v strednodobom horizonte. Zároveň pri predaji futures môžete získať dodatočný príjem v podobe kladného základu v contangu.
Príklad: spread medzi akciami Sberbank JSC a AP bol na jeseň 2017 blízko historicky minimálnym hodnotám a momentálne dosiahol 1,15. Aby sa hralo na jej expanzii, bolo možné nakupovať kmeňové akcie Sberbank na spotovom trhu a zároveň predávať futures na prioritné cenné papiere Sberbank. Keď kotácie rástli, „bežné“ by prekonali preferované a zisk z dlhej pozície by pokryl stratu z krátkej s malým ziskom navrchu. Okrem toho by kladný základ contanga predstavoval dodatočný príjem.
Klasifikácia futures podľa podkladového aktíva
Futures na akcie
Od marca 2018 sú na moskovskej burze k dispozícii futures na 22 akcií ruských a 5 akcií nemeckých spoločností. Nemecké spoločnosti zahŕňajú kmeňové akcie BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens a prioritné akcie Volkswagenu. V praxi nie sú populárne a obchodovanie s týmito futures sa takmer nikdy nevykonáva.
Medzi ruskými spoločnosťami sú cenné papiere prvého a druhého stupňa. Pre Sberbank a Gazprom je k dispozícii 5 rôznych dátumov expirácie (vykonania), pre Rosnefť a Lukoil - 4, pre Tatneft-AO - 3 a pre všetky ostatné - 2. Všetky futures na akcie ruských spoločností sú doručiteľné .
Futures na dlhopisy
Medzi dlhopismi sú futures na dlhopisy federálnych pôžičiek, ktorých podkladovým aktívom sú cenné papiere so splatnosťou 2, 4, 6, 10 a 15 rokov. Pre každú kategóriu existujú krátkodobé a dlhodobé futures s maximálnou dobou splatnosti tri a šesť mesiacov.
Futures na dlhopisy vám umožňujú zaistiť si svoju pozíciu v dlhopisoch, ako aj uzatvárať stávku s pákovým efektom na rast alebo pokles OFZ. Rovnako ako akciové zmluvy sú doručiteľné.
Indexové futures
Na obchodovanie sú k dispozícii futures na index RTS, dva futures na index MICEX, kontrakt na index volatility ruského trhu a menej populárny futures na index blue chip. Výhodou kontraktov pre indexy RTS a MICEX je, že je možné hrať trh ako celok, a nie na jednotlivých akciách. Pre index MICEX je samostatne poskytovaná možnosť „mini“ zmluvy, ktorá je lacnejšia a dostupnejšia na obchodovanie z dôvodu nižších nákladov na GO a provízie.
Futures na index volatility RVI sú vo svojej podstate špekulatívnym nástrojom, ktorý vám umožňuje staviť na zvýšenie alebo zníženie volatility. Princíp výpočtu tohto indexu je založený na volatilite skutočných cien opcií na indexe RTS. V tomto prípade sa používajú najbližšie a nasledujúce opcie (iba štvrťročné alebo mesačné série) s dobou do expirácie dlhšou ako 30 dní.
Menové futures
Na obchodovanie je k dispozícii jedenásť menových párov. Okrem tých, ktoré sú prezentované na hlavnej stránke trhu s derivátmi moskovskej burzy, existuje ešte menej likvidný futures na pár dolár/turecká líra (UTRY). Menové futures sú zmluvy o vysporiadaní.
futures na komodity
Najpopulárnejším termínovým kontraktom na komoditu je kontrakt na ropu Brent (BR). Na obchodovanie je k dispozícii 12 zmlúv na základe dátumov expirácie v mesačných prírastkoch. Okrem ropy sú ako podkladové aktíva dostupné aj zlato, striebro, meď, platina, paládium a surový cukor.
Úrokové futures
Zmluva o stávkeMosPrime (MP). MosPrime Rate je nezávislá orientačná sadzba pre poskytovanie úverov (vkladov) v rubľoch na moskovskom peňažnom trhu. Tento ukazovateľ tvorí Národná finančná asociácia na základe sadzieb za poskytovanie pôžičiek (vkladov) v rubľoch vyhlásených poprednými bankami na ruskom peňažnom trhu prvotriednym finančným inštitúciám s podmienkami „cez noc“, 1 týždeň, 2 týždne, 1 , 2, 3 a 6 mesiacov.
Zmluva o stávkeRUONIA (RR). Indikatívna vážená jednodňová depozitná sadzba v rubľoch ruského medzibankového trhu RUONIA (Ruble OverNight Index Average) odráža hodnotenie nákladov na nezabezpečené pôžičky bankami s minimálnym úverovým rizikom. Sadzba je vypočítaná Bankou Ruska.
