Държавен дълг на Руската федерация. Дългова дупка за губернаторите. Все повече бюджетни заеми

Рейтинг на руските региони по дълг. Обемът на дълга на федералните субекти в Русия все още е сравнително малък, но в началото на тази година вече една трета от регионите попадат в зоната на дългова нестабилност, а една десета от тях нарушават установените от закона стандарти за дълг.

Дългът на субектите на федерацията в Русия към 1 януари 2017 г. възлиза на 2,35 трилиона рубли. Дълг на общините – 0,36 трлн. Това е доста малко за голямата руска икономика: общо около 3,2% от БВП на страната. За сравнение: федералният публичен дълг на Руската федерация в началото на 2017 г. беше четири пъти по-голям - около 10,4 трилиона рубли. (вътрешен и външен).

Но в сравнение със собствените доходи на регионите, дълговата тежест върху регионите изглежда значителна - възлиза на около една трета от собствените им доходи. Това е значителна, ако не критична стойност.

Въпреки това, 42% от този дълг е непазарен дълг на регионите към Руската федерация (лихвеният процент по него е 0,1% годишно, в сравнение с търговските ставки - над 10%). Ясно е, че при такива проценти делът на разходите за обслужване на дълга средно в бюджетите на съставните единици е много малък (средно 2,3% към 1 януари 2016 г.).

Регионалният дълг нараства значително през последните 10 години. По време на предишната криза (2008–2009 г.) той скочи от 15% от собствените приходи на регионите на 25%. Сегашният го увеличи до 32,8% през 2016 г.

През последните години се провежда политика на постепенна замяна на търговските кредити с бюджетни. Делът на търговските заеми в държавния дълг на съставните субекти намалява от 66% през 2013 г. на 54% през 2016 г. Но е очевидно, че Министерството на финансите на Руската федерация извършва тази подмяна неохотно и бавно и изобщо не желае да поеме дълговете на регионите. Въпреки че понякога това изглежда за предпочитане на Министерството на финансите, отколкото предоставянето на регионите с допълнителни безвъзмездни субсидии. Освен това има чисто политически ползи от подобна стратегия - зависимостта на регионите от правителството и Кремъл се увеличава, което е важно в предизборния период.

От финансовото ведомство категорично подчертават, че процесът на замяна на търговските кредити с бюджетни е временна антикризисна мярка. През 2016 г., през първите 11 месеца, Министерството на финансите предостави на регионите междубюджетни заеми на стойност 305 милиарда рубли. (включително погасяване - ​​185 милиарда рубли). Това е почти 8% от дълга на регионите - като цяло, много. За 2017–2018 г. законът за бюджета предвижда да ги предостави в размер на 200 милиарда рубли. (тази сума беше „избита“ по време на преговорите в Съвета на федерацията, първоначално се очакваше цифрите да бъдат половината от тази сума), а през 2019 г. – 50 милиарда рубли. Процесът на подмяна се забавя.

Делът на ценните книжа в регионалния дълг остава непроменен през последните две години – 19% (2013 г. – 26%). Ръководството на съставните образувания на федерацията явно не успя да изпълни препоръката на Владимир Путин за предпочитане на използването на облигационни механизми за набиране на средства пред банкови заеми. В началото на 2017 г. 44 региона (повече от половината) нямат дълг в ценни книжа. Според Министерството на финансите през 2016 г. 74 субекта на федерацията планираха да привлекат банкови заеми, но само 27 планираха да издадат облигации (22 региона действително го изпълниха). В същото време основният инструмент за пускане на пазара на регионални облигации не са аукционите, а „букбилдингът“ (формиране на книга с поръчки, всъщност търг наобратно, с намаляване на ставката). В практиката за емитиране на облигации на Руската федерация на вътрешния пазар се използва почти само аукцион. Това показва ясна липса на търсене на регионални облигации.

„Отвъд линията“

8 региона - почти всеки десети - вече се оказаха глобени, нарушавайки Бюджетния кодекс на Руската федерация. Той забранява на регионите да вземат заеми над нивото на собствените си доходи (за силно субсидирани региони - 50% от собствените си доходи). Списък с тези 8 региона е показан на картата).

Ограниченията на Бюджетния кодекс обаче на практика са много „меки“. До 1 януари 2018 г. размерът на бюджетния дълг не се взема предвид в максималния размер на държавния дълг на субекта, както и размерът на бюджетните заеми, привлечени през текущата година. Като се има предвид това, само един регион от 8 е „наказан“ - Република Хакасия с големия дял на търговски заеми. А лидерът - Мордовия - пада от небесните 176% до приемливите 77%. И няма санкции за нарушаване на границите на държавния дълг на субектите, установени от Кодекса. Въпреки това, Министерството на финансите, разбира се, разполага с достатъчно лостове, за да „призовава към ред“ особено изявените.

Но няма голямо желание да ги използваме. Например, финансовият отдел не успя или не пожела да се противопостави на мощната програма за заеми на Мордовия: през последните 3 години тя увеличи дълга си над 1,5 пъти, включително чрез бюджетни заеми. Изглежда, че никой в ​​страната не е особено загрижен за ситуацията, включително самата Мордовия. Защо трябва да се тревожи? Въпреки рекордния дълг, разходите за обслужването му в бюджета за 2017 г. са скромните 2,4% - почти на нивото на средното за региона за Русия.

Единственото безпокойство е международната рейтингова агенция Fitch, която през февруари 2016 г. присъди и през август потвърди дългосрочен рейтинг на Мордовия на B+ със стабилна перспектива. Той го класифицира като високорисков спекулативен рейтинг: „финансовите задължения в момента се изпълняват, но способността да продължите да извършвате плащания е уязвима, ако бизнес средата или икономическите условия се влошат“. За сравнение: рейтингът на Русия според Fitch е BBB- (надеждност под средната).

Fitch коментира решението си за Мордовия през август по следния начин: „променливите оперативни резултати на републиката и високият пряк риск поради значителни капиталови разходи, които са смекчени чрез получаване на дългосрочни заеми от федералния бюджет при нисък лихвен процент.“ И заплаши републиката с понижаване на рейтинга, ако „прекият риск“ (съотношението дълг към собствен доход) надвиши 140%. Както виждаме, надхвърли и то значително. Засега Fitch не е отговорила на това.

Споменатата по-горе „хубава“ Република Хакасия, дори при сегашните меки изисквания на Бюджетния кодекс, с висок търговски дълг, се оценява от същия Fitch по-благоприятно: нейният рейтинг е по-висок, BB-, прогнозата е стабилна. „Оперативният баланс на Хакасия е приемлив, но въпреки това остава недостатъчен за покриване на увеличените лихвени плащания поради високия пряк риск, натрупан в резултат на значителен бюджетен дефицит“, пишат анализаторите на агенцията.

Ами Министерството на финансите? В наскоро публикуваните „Основни насоки на дълговата политика...” той допуска нарушения в 8 региона и че през 2017 г. още няколко региона ще преминат „линията”. Но средното ниво на дългова тежест на субектите се оценява като „приемливо“, тъй като „не носи значителни рискове от дългова криза“.

"Червена зона"

Бюджетният кодекс на Руската федерация определя два критерия за устойчивост на дълга на субектите:

– дълг към собствен доход,

– разходи за обслужване на дълга към общите бюджетни разходи*.

По втория критерий регионите се справят добре - поради високия дял на междубюджетните заеми в дълг с почти нулева лихва. Но има очевидни проблеми с първия критерий.

Министерството на финансите счита за региони с „ниска дългова устойчивост“ тези, чието съотношение дълг/доход е над 85% (за силно субсидирани субекти – над 45%). Списъкът включва 24 района по първия критерий (8 „отвъд чертата“ и 16 „под чертата“). Според втория критерий могат да се класират 3–4 дузини региони**, от които не повече от дузина имат съотношение дълг/доход под 45%.

Така повече от една трета от руските региони попадат в графата „ниска устойчивост на дълга“, а една десета са откровено под линията на дълговия риск.

Самият списък с региони на „червената зона“ изглежда много разнообразен: има национални републики и централни руски региони. Регионите се оглавяват (били са по време на събирането на дългове) както от проправителствени „назначенци“, така и от бивши комунисти или напълно либерални управници. Но това, което на практика липсва, няма нито донорски региони (те печелят достатъчно, за да заемат малко), нито субсидирани региони (те имат твърде малко от собствените си приходи, за да заемат много).

"норма"

2 региона изобщо нямат публичен дълг - това е „донорът“ Сахалинска област, която печели добри пари през последното десетилетие от петролни проекти на PSA, и „субсидираният“ град Севастопол, който има повече приходи от федералните бюджета повече от собствените си приходи и явно не е имал време да събере заемите за последните 3 години. Но Република Крим успя: дългът й е 5,4 милиарда рубли. (17,5% от собствените приходи).

9 региона на страната имат публичен дълг под 10% от собствения си доход - това са предимно богати региони с високи данъчни приходи. Алтайският край изглежда странно в този списък със своята субсидия от 66% и явно изостава от другите региони със своите заеми. Но според приетия от него тригодишен бюджет регионът започва активно да заема и ще напусне тази група още тази година (т.е. ще натрупа дълг).

Тук “обикновено” са почти всички региони “донори” **** - Москва, Санкт Петербург, нефтен и газов Ханти-Мансийски автономен окръг, Ямало-Ненецки автономен окръг, Ненецки автономен окръг, както и Татарстан и др. . Дългът на тези региони има една отличителна черта - това са предимно държавни ценни книжа. Така в Ханти-Мансийския автономен окръг техният дял възлиза на 87% от общия дълг на региона, в Москва - 78%, в Красноярския край - 63%. Останалата част от дълга са междубюджетни заеми; тези региони заемат малко от банки (твърде скъпи, облигациите са по-евтини). Техните кредитни рейтинги, като правило, са на нивото на Руската федерация или малко по-ниски.

Но водещите региони по отношение на нивото на субсидиите влязоха в „средното“, над „нормата“ на Министерството на финансите (с дълг от 50% до 85% от собствения им доход). Това са Ингушетия (постъпленията от федералния бюджет са 7,9 пъти по-високи от собствените им приходи), Чечня (5,4 пъти), Тива (4,3 пъти) и др. При толкова ниски собствени доходи дори малък дълг вече извежда тези региони на високо ниво .

Дълг "светофар"

Така приблизително една трета от субектите са в „зелената“ (в рамките на „нормата“ на Министерството на финансите) в „червената“ (рискова) зона, а останалата трета са в „жълтата“.

Средното ниво на регионалния дълг не представлява заплаха за страната. Дори дълговите лидери днес са много далеч от възможността за фалит. Въпреки това Министерството на финансите предприе мерки за ограничаване на регионалните бюджетни дефицити, което ги кара да навлязат на пазара на търговски кредити. Досега не е било необходимо нищо специално за това. Стига "морална" работа с длъжници... и натиск от нивото на субсидиите. През 2016 г. растежът на регионалния дълг практически спря, а структурата му по региони се подобри - увеличи се делът на бюджетните заеми с почти нулева лихва. Дори регионите с лидер в дълга с рейтинги преди неизпълнение (например една буква „B“ от Fitch) все още не са срещнали трудности при отпускането на нови заеми. И дори планират да навлязат на пазара на държавни ценни книжа. Размерът на обслужването на дълга за регионите от „червената“ зона не е от решаващо значение за федералния бюджет.

Но какво може да се случи, ако цените на петрола внезапно паднат и дефицитът на федералния бюджет започне да се увеличава? Нестабилността на федералната ситуация може веднага да се разпространи на регионално ниво. Освен това тази година ще бъде последната за изчисляване на резултатите от изпълнението на президентските укази от май (2012 г.), според които основният дял от финансирането се възлага на регионите. Как могат да докладват? Проблемът с регионалните дългове все още е малък (въпреки че се разраства), но, както се казва, не дразни пътят нагоре в планината, а камъчето в обувката...

* BC RF определя граничната стойност на този показател на 15%. От финансовото министерство смятат за критичен делът на разходите за услуги в общите собствени разходи на Св.  8%, но почти всички руски региони, доколкото може да се прецени, все още са извън рисковата зона.
** Силно субсидирани региони са тези, в които безвъзмездните постъпления от федералния бюджет надвишават 40% от обема на собствените приходи на консолидирания бюджет на съставния субект на Руската федерация през две от последните три години. Точните изчисления са много трудоемки, списъкът на силно субсидираните региони не се публикува официално.
*** Вижте „Препоръки за прилагане от съставните образувания на Руската федерация на отговорна политика за заеми/дълго“ на уебсайта на Министерството на финансите.
**** Вижте списъка на регионите „донори“ в „Рейтинг на руските региони“, „Профил“ № 47 от 19 декември 2016 г.

Броят на руските региони с високо ниво на дългово бреме е намалял до пет, според доклада на НАП. Мордовия постави рекорд по размер на дълга в Русия

Снимка: Алексей Филипов / РИА Новости

Броят на руските региони, намиращи се в така наречената червена зона (превишението на държавния дълг над собствените приходи на регионалния бюджет), е намалял от осем на пет през годината, според проучване на Националната рейтингова агенция (достъпно от RBC). Въз основа на резултатите от 2017 г. този списък на най-задлъжнелите региони включва Мордовия, Хакасия, Костромска област, Карелия и Кабардино-Балкария.

Мордовия запазва статута си на най-големия длъжник. През изминалата година проблемът с дълга на региона не само не се доближи до разрешаването си, но и стана по-сложен, се отбелязва в проучването на НАП. Ако в края на 2016 г. дългът на републиката възлизаше на 176% от данъчните и неданъчните приходи на регионалния бюджет, то на 1 януари 2018 г. той надхвърли 200%, което е абсолютен рекорд за регионите на Русия.

В други два проблемни региона с високо дългово бреме - Костромска област (111,07%) и Хакасия (122,55%) - за първи път в новата история. Това означава, че поради големия обем натрупани дългове, те ще могат да харчат пари само под контрола на Федералната хазна. „Фактически това означава въвеждане на външно управление на областния бюджет и държавния дълг. През следващата година тази практика може да бъде разширена и в други региони с висок публичен дълг“, отбелязват от НАП.

Плановете на Министерството на финансите да използва специален инструмент за региони, чийто дълг ще надхвърли установените параметри, стана известно в края на миналата година. Говорейки през декември в Държавната дума, регионите, чиито общи дългови задължения по бюджетни заеми, предоставени от началото на годината, възлизат на над 80% от собствените им бюджетни приходи, ще бъдат прехвърлени към подкрепа на хазната.

Също така на 1 януари стартира програма за преструктуриране на бюджетните заеми за регионите. Той ще продължи седем години, като през това време в бюджета ще постъпят 55 милиарда рубли. През първите две години регионите ще трябва да плащат само 5% от дълга си всяка година, което според президента ще позволи на регионите да „спасят“ 438 милиарда рубли.

В същото време през 2017 г. броят на регионите, намиращи се в „зелената зона“ (държавен дълг в размер на по-малко от 10% от собствените приходи на регионалния бюджет), се увеличи от девет на единадесет. Сега те включват Ханти-Мансийски автономен окръг, Владимирска област, Република Крим, Санкт Петербург, Приморски край, Ленинградска област, Алтайски край, Москва, Тюменска област, както и Севастопол и Сахалинска област (в последните две области там изобщо не е публичен дълг).

Регионите отказват помощ от банките

Общият обем на държавния дълг на руските региони през миналата година е намалял леко (с 1,6%) и възлиза на 2,315 трилиона рубли, според данни на Министерството на финансите. В структурата на общия публичен дълг на регионите към 1 януари 2018 г. бюджетните заеми са 43,64% от общия размер. Година по-рано този показател е бил 42,09%, показва проучването на НАП.

„Федералният център продължава политиката си да предоставя на регионите евтини бюджетни заеми, но обемът на такова финансиране постепенно намалява и за него могат да кандидатстват предимно слаби региони, докато силните трябва да търсят алтернативни източници на дългово финансиране“, агенцията пише.

Що се отнася до банковите заеми (почти 667 милиарда рубли към 1 януари), техният дял в структурата на държавния дълг на региона продължава да намалява (от 34,36 до 28,81% през 2017 г.). Делът на държавните дългови ценни книжа, напротив, нараства (от 19,44 на 23,69%). Според авторите на изследването тази тенденция показва, че издаването на облигации, отколкото получаването на банкови заеми, става все по-привлекателна опция за регионите.

„Дълговите ценни книжа на руските региони са търсени сред инвеститорите (повечето облигации на руските региони се търгуват над номиналната стойност), а текущите пазарни условия правят тяхното пласиране по-изгодно в сравнение с привличането на заеми от търговски банки“, се казва в доклада.

В края на 2017 г. 52 субекта са намалили държавния си дълг, показва оперативният отчет на Сметната палата за изпълнението на бюджета. Най-голямо намаление на държавния дълг е отбелязано в Челябинска област и Москва - с 1,8 пъти, Ленинградска област - с 1,6 пъти, Приморие - с 29,8%, и Ямало-Ненецки автономен окръг - с 25%.

Увеличение на държавния дълг, според Сметната палата, е регистрирано в 31 региона. Сред „отличените“ региони одиторите посочват Санкт Петербург - с 2,5 пъти, Камчатска територия - с 37,9%, Мордовия - с 24,3%, Република Адигея - с 21,7%, Тулска област - с 18,7%.

В същото време, както отбелязва ведомството, регионите остават зависими от финансовата помощ от федералния бюджет. „Приходите на осем субекта към 1 януари 2018 г. над 60% са генерирани от безвъзмездни постъпления от други бюджети на бюджетната система на Руската федерация“, следва от доклада. Става дума за Ингушетия, Чечня, Тива, Дагестан, Република Алтай, Крим, Карачаево-Черкезия и Калининградска област.

Преглед на ситуацията с дълга в съставните единици на Руската федерация

"Реальное время" проучи ситуацията с размера на държавния дълг на руските региони и установи, че Татарстан е един от най-задлъжнелите субекти на федерацията. Максималният дълг обаче е в Краснодарския край, но столичните региони се опитват да се отърват от дълга. Санкт Петербург, например, изплати половината от националния си дълг през последната година.

Държавният дълг започна бавно да намалява

Както показа проучване на Реальное время, държавният дълг на руските региони средно започва да намалява - за първи път от 10 години. Вярно, с много бавни темпове. По-специално, според данни към 1 юли 2017 г. обемът на публичния вътрешен дълг на всички съставни единици на Русия е 2,23 трилиона рубли, като в сравнение със същия период на миналата година тази сума е намаляла с приблизително 2% или 50 милиарда рубли .

По-голямата част от дълга идва от бюджетни заеми от други бюджети на руската бюджетна система. Регионите имат такива дългове - 48%, или приблизително 1,06 трилиона рубли. Вторият по големина вид дълг са заемите от кредитни институции и международни финансови организации, малко над една четвърт от тях (28%), възлизащи на 619 милиарда рубли. Други 20% (453 милиарда рубли) се отчитат от държавни ценни книжа. Държавните гаранции съставляват 4% от регионалните дългове, а другите дългове - около 0,3%.

Нека отбележим обаче, че ако сравним показателите не от юли със същия месец на миналата година, а от януари, тогава държавният дълг на регионите расте. Най-значителният скок обаче е регистриран през 2013 г. Между другото, тези цифри включват дълговете само на самите региони; в тях не са включени задълженията на общините.

Цена на олимпиадата

Безспорен лидер сред руските региони по отношение на вътрешния публичен дълг е Краснодарската територия. Тук сумата възлиза на 143,3 милиарда рубли - това е един и половина пъти повече от тази на региона на второ място. Тази сума е приблизително поравно разпределена между бюджетни заеми от други бюджети (60,2 милиарда рубли) и заеми от кредитни организации и международни финансови организации (55,2 милиарда рубли). Други 22,6 милиарда рубли от дълга на Кубан са държавни гаранции, а 5,3 милиарда рубли са държавни ценни книжа. Размерът на дълга е наистина огромен - за сравнение, всички региони на Уралския федерален окръг дължат „само“ 137,9 милиарда рубли. В същото време Краснодарският край се опитва да намали дълга си, но по-бавно от много други региони на Русия - през годината той е намалял само с 2,9%. Какво да кажа, наследството на Олимпиадата струва много.

Второ място, със сума малко под 100 милиарда рубли, заема Красноярският край. Интересно е, че структурата на самия дълг се различава значително от структурата на „лидера“. Основната част от спестяванията тук са не от заеми от други бюджети, а от държавни ценни книжа - те са 56 милиарда рубли. Заемите от други бюджети възлизат само на 39,6 милиарда рубли, а заемите от организации възлизат на незначителна сума от 4,3 милиарда рубли. Имайте предвид, че Красноярският край е един от двата региона в топ 5 по отношение на общия размер на публичния дълг, който в сравнение с миналата година не намалява, а увеличава тази цифра с 5,5%. Този регион, между другото, не е разглезен със спортни събития, но Красноярск се готви да бъде домакин на Зимната универсиада през 2019 г.

Но Татарстан затваря челната тройка с показател от 93,5 милиарда рубли. Републиката също има доста забележителна разбивка: няма дългове по държавни ценни книжа или заеми от организации. Почти 85 милиарда рубли идват от бюджетни заеми (тук Татарстан като цяло е безспорен лидер), а 8,7 милиарда рубли идват от държавни гаранции. През годината публичният дълг на Татарстан намаля, но не особено значително - с 2,9%. Напомняме, че Реално время наскоро писа, че Република Татарстан кандидатства за максимален срок за преструктуриране на бюджетни дългове, след като субектите не са в състояние да привлекат нови заеми от федералния бюджет и вече е успяла частично да преструктурира дълговете си за Световната 2015 г. Чаша.

Краснодарският край се опитва да намали дълга си, но по-бавно от много други региони на Русия - наследството на Олимпиадата струва много. Снимка ru.wikipedia.org

Четвъртото място и показател, с 1,4 милиарда рубли по-малко от този на Татарстан, е в Московска област. Тук дълговете идват главно от заеми от организации (47,8 милиарда рубли), държавни ценни книжа (25 милиарда рубли) и бюджетни заеми (19,3 милиарда рубли). През годината Московска област е намалила дълга си с 6,6%.

Челната петица допълва друг регион от Поволжието - Самарска област. Размерът на държавния вътрешен дълг в региона е 75 милиарда рубли. Състои се главно от държавни ценни книжа (41 милиарда рубли), бюджетни заеми (22,6 милиарда рубли) и заеми от организации (11,4 милиарда рубли). Регионът изобщо няма дългове по държавни гаранции. В същото време той стана лидер на топ 5 по отношение на увеличението на размера на дълга през годината - тук той нарасна с общо 10,7 милиарда рубли. (16,7%), главно поради дългове по държавни ценни книжа (увеличение от 27,8 милиарда на 41 милиарда рубли).

Може би един от мотивите за неотдавнашната оставка на губернатора на региона Николай Меркушкин е свързан с показателя за държавния дълг на Самарска област. На 1 януари 2012 г. - годината, когато той оглавява региона - държавният дълг възлиза на 33,4 милиарда рубли. Година по-късно цифрата се увеличи до 36,8 милиарда, до 2015 г. достигна 53 милиарда, до 2016 г. – 62,6 милиарда, а сега, да ви припомним, е 75 милиарда рубли. Така по време на управлението на Меркушкин държавният дълг на региона се е увеличил 2,3 пъти. Въпреки това, разбира се, невъзможно е пряко да се свърже напускането на Меркушкин с увеличаването на държавния дълг - има много региони в Русия, чийто дълг е нараснал през последните пет години (например в близкия Пермски край - като цяло, почти 14 пъти).

Сред регионите на Волга лидери по размер на публичния вътрешен дълг са още Нижни Новгород (73 милиарда рубли), Удмуртия и Саратовска област (съответно 51,5 милиарда и 50,4 милиарда рубли), както и Мордовия с 44,6 милиарда рубли. За сравнение, в сравним с Татарстан регион - Република Башкортостан - размерът на вътрешния публичен дълг към юли 2017 г. е само 23,6 милиарда рубли - три пъти по-малко, отколкото в Татарстан.

Нека отбележим още три региона - Република Крим, Севастопол и Сахалинска област. Последните две нямат никакъв държавен дълг, докато Крим има само 200 милиона рубли, всичките идващи от бюджетни заеми.

Топ 5 по растеж: депресираните региони увеличават дълговата тежест

През изминалата година (от 1 юли 2016 г. до 1 юли 2017 г.) броят на регионите, които намалиха и увеличиха държавния си дълг, се оказа приблизително равен. В същото време пет съставни образувания на Руската федерация увеличиха показателя си с повече от една четвърт.

Безспорен лидер тук е Кабардино-Балкарската република, чийто държавен дълг се е увеличил един път и половина - от 7,9 на 12,4 милиарда рубли. Този ръст се дължи основно на увеличение на кредитите от кредитни институции - година по-рано цифрата беше 2,4 милиарда, а сега е 9,7 милиарда рубли. Но предишният основен вид дълг - бюджетните заеми - тук, напротив, намаля от 5,1 на 2,3 милиарда рубли.

Второто място по ръст на публичния дълг се заема от Тюменска област - около 40%. Година по-рано държавният дълг беше 1,34 милиарда рубли, сега той нарасна до 1,87 милиарда рубли. Този ръст се дължи изцяло на увеличаване на размера на държавните гаранции - от 1,02 милиарда на 1,55 милиарда рубли.

Еврейската автономна област има почти същото увеличение на държавния дълг - с 39%. През годината той нарасна от 3,86 до 5,37 милиарда рубли. Тук и двата основни вида дълг в региона - заеми от организации и бюджетни заеми - нарастват с приблизително еднакъв дял.

Четвъртото място по растеж - с 38% - принадлежи на Курганската област. Тук сумата се увеличи от 11,7 милиарда на 16,2 милиарда рубли. Както в случая с Еврейската автономна област, заемите от двете организации и други бюджети на Русия се увеличиха.

Челната петица затваря Тамбовска област, където размерът на дълга се е увеличил с почти 28% - от 12,2 милиарда на 15,7 милиарда рубли. В същото време размерът на заемите от организациите в региона не се промени, но размерът на бюджетните заеми се увеличи (от 3,4 милиарда на 5,5 милиарда рубли), а държавните ценни книжа бяха добавени в размер на 1,6 милиарда рубли.

Обемът на публичния вътрешен дълг на съставния субект на Руската федерация по вид дългово задължение, хиляди рубли. (височина)

Топ 5 за намаляване на дълга: столиците се освобождават от заеми

Сред регионите, които са намалили размера на дълговете си, могат да бъдат разграничени и пет федерални субекта - техните цифри за годината са намалели с повече от една трета. Почти всички от тези региони са богати и развити.

Размерът на задълженията е намалял най-много в Санкт Петербург. Тук размерът на дълга е намален почти наполовина - с 46%, от 14,7 милиарда на 7,9 милиарда рубли. Регионът напълно изплати дълговете по държавни ценни книжа (те възлизат на 5,9 милиарда рубли), а също така намали размера на дълга по бюджетни заеми - от 8,9 на 7,9 милиарда рубли.

Подобна е ситуацията и с Ленинградска област - размерът на дълга тук е намалял с 45%, от 9,5 милиарда на 5,2 милиарда рубли. През годината регионът напълно изплати дългове към организации в размер на 4,1 милиарда рубли и намали наполовина задълженията си по държавни гаранции (от 1,5 милиарда на 868 милиона). Вярно, бюджетните заеми се увеличиха леко (от 3,7 милиарда на 4,2 милиарда).

Третото място по намаляване на дълга е в Ямало-Ненецкия автономен окръг. Тук сумата е намаляла с 39,5% - от 33,1 милиарда на 20 милиарда рубли. В същото време е любопитно, че регионът напълно изплати държавни гаранции за 7,4 милиарда рубли и корпоративни заеми за 25,7 милиарда рубли, но получи задължения по държавни ценни книжа за 20 милиарда.

Обемът на публичния вътрешен дълг на съставния субект на Руската федерация по вид дългово задължение, хиляди рубли. (намаляване)

Четвъртото място е близо до столицата на Русия Москва. Държавният й дълг е намалял с 39% - от 78,3 на 47,8 милиарда рубли. Градът-регион намали дълговете по бюджетни заеми от 21,5 милиарда на 13,5 милиарда рубли, а по държавни ценни книжа - от 56,9 милиарда на 34,3 милиарда рубли.

Камчатската територия затваря челната петица, като е намалила размера на дълга с една трета - от 5 милиарда на 3,3 милиарда рубли. Регионът напълно изплати задълженията си към организации (1,1 милиарда рубли) и намали размера на бюджетните дългове (от 3,9 милиарда на 3,3 милиарда рубли).

Обемът на публичния вътрешен дълг на съставния субект на Руската федерация по вид дългово задължение, хиляди рубли.

Максим Матвеев, аналитична служба на Реальное время

RIA Рейтинг - 2 март.Според Министерството на финансите на Руската федерация общият обем на държавния дълг на всички съставни образувания на Руската федерация към края на 2016 г. се е увеличил с 1,5% и към 1 януари 2017 г. възлиза на 2,353 трилиона рубли. Това е най-малкото увеличение на държавния дълг през последните няколко години. За сравнение, през 2015 г. държавният дълг на регионите на Руската федерация се е увеличил с 11%, през 2014 г. - с 20%, през 2013 г. - с 28,6%. Намаляването на темповете на растеж на регионалните заеми може да се обясни с по-консервативния подход на регионалните власти към увеличаване на дълговата тежест върху бюджетите на съставните единици на Руската федерация, което е оправдано в контекста на продължаващата нестабилна икономическа ситуация. Освен това, според експерти от рейтинговата агенция "РИА Рейтинг" на медийната група МИА "Русия днес", известно влияние върху общ резултат. Само преди година Москва беше един от лидерите по абсолютна стойност на държавния дълг сред всички руски региони. В началото на 2017 г. държавният дълг на столицата възлиза на 61,9 милиарда рубли.

Обемът на държавния дълг на общините в края на 2016 г. се е увеличил с 6,7% и възлиза на 364,3 милиарда рубли. Общият обем на държавния дълг на всички съставни образувания на Руската федерация и дългът на общините, които са част от съставните образувания на Руската федерация, към 1 януари 2017 г. възлиза на 2,72 трилиона рубли, което е с 2,2% повече от година по-рано.

Умерено увеличение на държавния дълг се случи на фона на нарастващите бюджетни приходи на съставните образувания на Руската федерация. В края на 2016 г. общият обем на данъчните и неданъчните приходи на всички съставни образувания на Руската федерация се е увеличил с 9,6%, докато намаление е регистрирано само в седем региона. На този фон обемът на общите разходи на бюджетите на всички съставни образувания на Руската федерация се увеличи с 5,6%.

Все повече бюджетни заеми

В структурата на регионалния държавен дълг все по-голям дял заемат бюджетните заеми. През 2016 г. руските региони активно замениха търговския дълг с евтини бюджетни заеми. Поради това делът на бюджетните заеми в общия публичен дълг към 1 януари 2017 г. е 42,1%, а делът на търговските заеми е 34,9%. В края на 2015 г. съотношението е диаметрално противоположно. Активизирането на дълговия пазар доведе до нарастване на регионалните заеми, което нямаше как да не се отрази върху увеличаването на дела на ДЦК в структурата на дълга от 18,7% в края на 2015 г. до 19,4% в края на 2016 г. Делът на държавните гаранции намалява от 4,4% на 3,8% през 2016 г. Информация за структурата на регионалния публичен дълг е дадена в таблица >>

В 14 области няма дълг към търговски банки. С изключение на Москва, Тюменска област и Ханти-Мансийски автономен окръг-Югра, основните компоненти на държавния дълг в тези региони са бюджетни заеми. Региони като Москва, Приморски край и Камчатски край напълно изплатиха търговските си задължения през последната година. В същото време в редица региони има значително отклонение в структурата на дълга към търговските заеми, което може да предизвика безпокойство, особено ако позицията на региона в рейтинга на дълговата тежест е близо до долната десетка.

За да определят нивото на дългово бреме, експертите от рейтинговата агенция "РИА Рейтинг" на медийната група на МИА Россия сегодня съставиха рейтинг на съставните единици на Руската федерация по нивото на дългово бреме, който отразява разпределението на регионалните дългове и техните динамика през 2016 г. Рейтингът използва данни от Федералната хазна и Министерството на финансите на Руската федерация за дълговите задължения и приходите на регионалните бюджети. Като мярка за тежестта на дълга рейтингът използва съотношението на държавния дълг на съставния субект на Руската федерация към 1 януари 2017 г. към данъчните и неданъчните приходи на регионалния бюджет (собствен доход) за 2016 г.

Дълговото бреме върху бюджетите на руските региони намаля

Общото ниво на регионалната дългова тежест е намаляло през последната година. Съотношението на общия публичен дълг на всички области към 1 януари 2017 г. към общия обем на данъчните и неданъчните приходи за 2016 г. е 33,8%, което е с 2,7 процентни пункта по-малко от година по-рано. Но в същото време диапазонът от ценности в регионален контекст остава доста широк. Нивото на дългово бреме варира от 0% в района на Сахалин и Севастопол до 176% в Република Мордовия. Спрямо резултатите от миналата година лидерските и изоставащите региони в класацията не са се променили.

Република Мордовия вече няколко години е в дъното на класацията по отношение на дълговата тежест на руските региони, но заслужава да се отбележи, че и тук се наблюдават положителни промени. В края на 2016 г. нивото на дългово бреме намалява с 6,5 процентни пункта, което се дължи на ръст от 15,7% на данъчните и неданъчните приходи в региона. Самият публичен дълг на Република Мордовия се увеличи с 11,6% поради бюджетни заеми и емисия облигации на стойност 5 милиарда рубли, пласирани през септември 2016 г.

Намалял е броят на регионите, чийто публичен дълг надвишава собствените им доходи

В допълнение към Република Мордовия, в още седем руски региона размерът на държавния дълг надвишава собствените бюджетни приходи, но в сравнение с 2015 г. броят им е намалял почти наполовина. Към 1 януари 2016 г. има 14 такива региона. Освен това има положителни тенденции в тази част от рейтинга: в пет от осем региона дълговата тежест е намаляла през изминалата година и във всички случаи това се дължи. до по-бързия растеж на данъчните и неданъчните приходи в сравнение с нарастването на публичния дълг.

Съдейки по структурата на дълга, не всички в най-долната група региони са се възползвали от възможността да заменят по-скъпите търговски заеми със заеми от Министерството на финансите на Руската федерация. Ако бюджетните заеми заемат повече от половината от структурата на дълга на Смоленска област и Република Карелия, а техният дял през 2016 г. се е увеличил съответно до 58,8% и 51,7%, то в редица региони има структурни изкривявания към търговските заеми. Така в Астраханска област делът на търговските заеми е 50,5%, в Костромска област - 52,6%, в Еврейската автономна област - 61%, в Република Марий Ел - 67,7%. Освен това в Република Хакасия почти половината от държавния дълг (49,8%) се дължи на емисии на облигации и още 37,3% на търговски заеми. Дълговото бреме в Хакасия през 2016 г. се е увеличило с 28,7 процентни пункта и възлиза на 145,5%. Ако дълговата политика в републиката не претърпи фундаментални промени, тогава в близко бъдеще Република Хакасия може да измести Република Мордовия от позицията на най-долния регион в рейтинга.

Към 1 януари 2017 г. в 54 региона на Руската федерация публичният дълг надвишава 50% от обема на данъчните и неданъчните бюджетни приходи, от които в 36 съставни образувания на Руската федерация публичният дълг надхвърля 70% от техните собствени приходи. В сравнение с предходната година броят на регионите в тази група леко намалява - към 1 януари 2016 г. в 57 региона на Руската федерация публичният дълг надхвърля 50% от данъчните и неданъчните бюджетни приходи, от които съотношението на публичният дълг спрямо данъчните и неданъчните приходи е над 70% в 44 региона.

В групата на лидерите се появиха нови региони

В девет руски региона все още се наблюдава ниско ниво на дългово бреме, но техният състав се е променил леко в сравнение с миналата година. По-малко от 10% от обема на данъчните и неданъчните бюджетни приходи е публичен дълг в Тюменска област, Санкт Петербург, Москва, Алтайски край и Ханти-Мансийски автономен окръг-Югра. Местата, които напуснаха водещата група на Ненецкия автономен окръг и Република Крим, бяха заети от Ленинградска област и Приморски край. В Сахалинска област и Севастопол няма държавен дълг. Пет региона в групата успяха да намалят дълговата си тежест. В Ханти-Мансийския автономен окръг - Югра и Тюменска област дълговата тежест се е увеличила.

В повечето региони на Руската федерация дълговата тежест е намаляла

През 2016 г. нивото на дългово бреме намаля в 63 съставни образувания на Руската федерация. Положителните тенденции са свързани основно с нарастване на данъчните и неданъчните приходи, но в някои региони се наблюдава и намаляване на публичния дълг. Лидер в положителната динамика е Република Ингушетия, чието дългово бреме намалява с 36,8 процентни пункта поради както намаляване на публичния дълг с 26%, така и увеличение на собствените доходи с 9,4%. В допълнение, тежестта на дълга е намаляла с повече от 20 процентни пункта в Република Северна Осетия-Алания, Вологодска област, Чукотски автономен окръг и Република Алтай. В тринадесет руски региона дълговата тежест намаля с 10-20%.

В 20 съставни образувания на Руската федерация нивото на дългово бреме се е увеличило, от които в шест - с повече от 10%. Република Хакасия отново показва най-значително увеличение, увеличавайки дълговата тежест с 28,7 процентни пункта. Освен това в Ненецкия автономен окръг дълговата тежест се е увеличила с 25,2 процентни пункта, а в Астраханска област - с 24,1 процентни пункта.

Обемът на държавния дълг се е увеличил в 49 региона на Руската федерация

Според експерти от рейтинговата агенция RIA Rating през 2016 г. абсолютният обем на държавния дълг се е увеличил в 49 региона, останал е непроменен във Владимирска област и е намалял в 33 региона. В Севастопол и Сахалинска област все още няма държавен дълг.

Лидер в положителната динамика беше Москва, чийто публичен дълг, включително поради пълното изплащане на търговски заеми, намаля с 56%. Освен това обемът на публичния дълг в Ленинградска област и Камчатска територия е намалял с повече от 30%. Република Крим, където доскоро почти нямаше публичен дълг, увеличи обема на публичния дълг 13 пъти през 2016 г. В Ненецкия автономен окръг обемът на държавния дълг се е увеличил 3 пъти, а в Тюменска област - с 83%. Но съотношението на държавния дълг към обема на данъчните и неданъчните приходи в тези региони е далеч от рисковите нива.

Краснодарският край все още е лидер по абсолютна стойност на държавния дълг и през изминалата 2016 г. обемът му се е увеличил с 3,3%, достигайки 150 милиарда рубли. Но поради увеличение на данъчните и неданъчните приходи с 15,4%, нивото на дълговата тежест на региона намалява с 10,3 процентни пункта и в края на 2016 г. възлиза на 88,2%. В още три региона - Република Татарстан, Красноярска територия и Московска област - обемът на държавния дълг надхвърля 90 милиарда рубли, но ситуацията с дълговата тежест върху регионалните бюджети остава на приемливо ниво.

През 2017 г. темпът на растеж на публичния дълг ще бъде нисък

Напоследък Министерството на финансите на Руската федерация все по-често чува призиви регионите да използват по-активно облигационни заеми, чието обслужване ще струва на регионите по-малко от заемите от търговските банки, а също така се казва, че бюджетните заеми са по-скоро временни , антикризисна мярка, която не може да съществува постоянно. Като потвърждение на това, във федералния бюджет за 2017 г. само 200 милиарда рубли бяха запазени за бюджетно кредитиране в сравнение с 338 милиарда рубли, издадени през 2016 г., и може да се очаква допълнително намаление. Освен това бяха издадени бюджетни заеми за период от 3 години, като тази година изтича крайният срок за погасяване на заемите, получени от регионите през 2014 г., в размер на 230 милиарда рубли. Дори като се вземе предвид фактът, че обемът на субсидиите, предназначени през 2017 г. за изравняване на регионалните бюджети, е увеличен със 100 милиарда рубли, Министерството на финансите няма да има достатъчно пари за всички. В най-добрия случай текущият дълг към Министерството на финансите на Руската федерация се рефинансира с помощта на бюджетния резерв. Вероятно поради стабилизирането на финансовите пазари можем да очакваме скок на регионалната активност на дълговия пазар и увеличаване на дела на ДЦК в структурата на регионалния дълг. Говорейки за абсолютния обем на дълга, можем да предположим, че в контекста на очаквания слаб икономически растеж, консервативната политика на регионалните власти по отношение на заемите ще продължи и общата ситуация с регионалните дългове ще продължи да се подобрява.

Експертите от рейтинговата агенция "РИА Рейтинг" очакват увеличение на обема на публичния дълг с 5-7% в края на 2017 г., а данъчните и неданъчните приходи на регионалните бюджети в рамките на 10%. В този случай дълговата тежест ще бъде 32-33% и няма да се промени значително спрямо резултата от 2016 г.

RIA Рейтинге универсална рейтингова агенция на медийната група МИА "Русия днес", специализирана в оценката на социално-икономическото състояние на регионите на Руската федерация, икономическото състояние на компании, банки, икономически сектори, държави. Основните дейности на агенцията са: създаване на рейтинги на региони на Руската федерация, банки, предприятия, общини, застрахователни компании, ценни книжа и други икономически субекти; цялостни икономически изследвания във финансовия, корпоративния и държавния сектор.